J-2 pour Soitec Silicon (FR0013227113 – SOI), qui publiera ce mercredi ses résultats au titre du premier trimestre de son exercice décalé.
Ce spécialiste des matériaux semi-conducteurs est certes une très belle valeur, mais il est aussi très cher, avec un PER 2019 estimé à… 37. De fait, à la moindre déception, ou même si les comptes devaient ressortir « simplement » conformes aux attentes, un trou d’air serait du domaine du possible. D’autant qu’après une progression de quelque 125% depuis le début de l’année, l’objectif de cours moyen des analystes qui suivent la valeur et ressort à 113,5 € vient d’être dépassé.
La situation technique étant de surcroît particulièrement tendue, la plus grande prudence me paraît s’imposer sur ce dossier.
Sur le long terme, la dynamique est (très) haussière, comme le montre le grand canal bleu sur mon graphique ci-après :
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Cela étant, toute hausse comporte – et heureusement ! – des mouvements ou phases de correction qui permettent aux marchés de « respirer ». Dans le cas spécifique de Soitec, ces mouvements de correction ont tous (les petites flèches rouges) pris comme prétexte l’arrivée sur la résistance oblique du canal, résistance que les prix viennent une nouvelle fois de tester…
Pour compliquer encore un peu plus la donne, il se trouve qu’une deuxième résistance vient aussi d’être touchée : il s’agit de la résistance horizontale « R » qui correspond aux objectifs de report d’amplitude (les grandes flèches verticales bleues)
Et comme les choses n’arrivent que rarement par hasard, ces deux lignes de résistances se regroupent sur les mêmes niveaux et avec le même timing (la grosse flèche bleue).
On ne peut évidemment pas prévoir comment seront accueillis les résultats qui vont être publiés après-demain, mais pour ce qui me concerne, je suis d’ores et déjà certain que si le titre parvient à franchir la résistance de son canal (déjà très) haussier, je ne serai pas acheteur.
Auquel cas, en effet, le titre commettrait ce qui typiquement est un excès haussier en matière d’analyse graphique. Or, ce genre d’excès se paye souvent avec une belle gueule de bois…
Une correction vers les 100 € est plausible
Au niveau purement technique maintenant, après une telle séquence haussière, vous aurez sans doute compris que les indicateurs sont désormais sur-saturés et dans l’hypothèse d’une correction, l’objectif sera un retour sur le support intermédiaire « S.I », c’est-à-dire vers les 100€, ou la médiane (le segment vert pointillé) du canal haussier.
À noter par ailleurs que le support « S.I » correspond à 50% de retracement entre la résistance « R » et le support « S » comme indiqué par les flèches verticales bleues.
En plus d’être un seuil psychologique, parce qu’étant un chiffre rond, ce support de la zone de 100€ apparaît encore plus distinctement sur la vue journalière si l’on regarde la réaction des prix à son contact. C’est donc un niveau connu et reconnu par le marché.
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A noter que le canal court terme (le gris, ci-dessus, mais qui est différent du canal de la vue hebdomadaire) voit lui aussi sa résistance touchée. En cas de franchissement, nous aurions ici aussi un excès caractérisé… et donc une raison supplémentaire de nous montrer prudents.
Si le canal de très court terme (en bleu) venait à casser, ou qu‘un indicateur comme l’indicateur de tendance MACD devait délivrer un signal négatif dans ces zones de résistance, le départ en consolidation serait alors probable.
Pour ne rien vous cacher, j’aimerais bien un retour sur le support « S.I », qui serait un point d’achat idéal. Il devra bien sûr lui aussi être confirmé par un signal technique, mais c’est en tout cas sur ces niveaux que je me positionnerais pour revenir à l’achat sur Soitec.
Bonne séance à tous,
Gilles
