En forte hausse cette semaine (plus de 6%), avec au surplus des volumes d’échange revenus sur des niveaux « normaux » au cours des trois dernières séances (cf. le cadre vert en partie basse du premier graphique ci-après), le CAC40 nous propose actuellement une configuration très facile à analyser… A trader, c’est en revanche une autre paire de manches.
La tendance de fond (le canal bleu) est toujours haussière et l’indice s’est même payé le luxe de dépasser hier son dernier point haut, qui datait du 30 avril dernier (la pastille jaune).
C’est une fin de mois, et il se trouve que les algorithmes ont l’habitude (bonne ou mauvaise, selon la perception de chacun) d’essayer d’habiller proprement la dernière bougie mensuelle afin de présenter les choses le mieux possible. Et éventuellement d’amener les gérants de fonds, qui sont tenus de garder un certain pourcentage d’actions sous gestion, à passer quelques ordres afin de se conformer à leurs obligations légales…
Sauf qu’ensuite, les « algos » peuvent facilement se retourner, comme ce fut d’ailleurs le cas le mois dernier.
Dans l’immédiat, tout va pour le mieux dans le meilleur des mondes, mais je ferai tout de même très attention pour la suite, d’autant que les relations entre les Etats-Unis et la Chine, déjà fort complexes, sont en train de se tendre. Coupable d’une gestion pour le moins discutable de la crise du Covid-19, Donald Trump tire de nouveau à boulets rouge vif sur Pékin et donnera une conférence de presse consacrée à l’empire du Milieu cet après-midi. Des mesures fortes sont à prévoir et celles-ci pourraient faire réagir les investisseurs.
Reste que le biais haussier pourrait être préservé, d’autant que, quand on applique les projections de reports d’amplitude (les boîtes oranges), on observe que l’objectif théorique de la nouvelle boîte qui vient de s’ouvrir mène le CAC40 pile sur la clôture du GAP des 5 117 points.
A partir de là, je vous propose d’oublier les indicateurs techniques et de ne regarder que ce qui se passe du côté graphique, de sorte à faire apparaître les niveaux à surveiller.
Une progression algorithmique… donc dangereuse
Nous sommes ici en unité de temps 30 minutes, échelle que j’ai choisie car elle montre la progression linéaire du CAC40 en vigueur depuis vendredi dernier (le canal haussier délimité par les obliques en pointillés). Il s’agit d’une tendance ligne algorithmique, avec une très faible volatilité à l’intérieur d’un canal tiré au cordeau et une absence de consolidation.
Tant que cette tendance en ligne restera active, il n’y a pour ainsi dire aucune question à se poser et à l’ouverture ce matin, le CAC40 a ouvert pile sur le support, lequel devrait néanmoins lâcher en raison de l’émergence d’un signal de double divergence. Ce signal est matérialisé par la flèche noire sur l’indicateur de tendance MACD, en partie basse du graphique ci-dessus.
Le premier niveau à ne pas casser en clôture journalière est celui des 4 700 points. Au-dessus, il n’y a aucun risque pour la tendance de fond, qui restera positive. En cas de pull back sur les 4 600 points, on sera ensuite neutre à court terme… en étant néanmoins vigilant quant à l’apparition d’un signal technique positif dans cette zone sur l’indicateur MACD (ou tout autre indicateur de votre choix). Tout simplement parce que quand une tendance en ligne est cassée par le bas, dans 80% des cas, après une brève consolidation, les cours vont après coup aller « refaire » un plus haut, plus haut donc que les 4 780 points récemment touchés.
Il s’agira de se montrer réactif…
