CAC40 : Coup de semonce à Wall Street

Si l’on retrouve ce matin le CAC sensiblement au même niveau que la semaine dernière (graphiques ci-dessous), les conditions météo se dégradent singulièrement.

L’avis de bourrasque s’est subitement déclenché hier à Wall Street.  Avec un plongeon quasi instantané des valeurs technologiques, des indices comme le Nasdaq Composite (-4,96%), S&P 500 (-3,5%) ou le Dow Jones ( -2,78%).

A priori, ce trou d’air est probablement de nature purement algorithmique, même si la secousse a été violente. Deux raisons poussent à privilégier cette hypothèse :

Premièrement, les valeurs technologiques majeures (Apple, Tesla, Facebook, Amazon, Alphabet, etc..) ont toutes été attaquées au même moment, dans un bel ensemble et sans faire de distinction. C’est donc probablement le fait d’un dégagement réalisé via des ETF. Dans le cas contraire, s’il y avait eu une raison « fondamentale » (news, communication d’une entreprise), seule l’action incriminée aurait bu la tasse. Ce qui n’est pas le cas.

Deuxièmement, L’attaque sur ces valeurs s’est déclenchée pile sur le niveau de la zone des 12 000 points du Nasdaq Composite.

Vous vous rappellerez peut-être de l’article de mercredi dernier qui justement traitait de la façon dont les algorithmes « travaillent » les prix, ainsi que leur pas de progression.

L’idée principale était alors « le prochain niveau où il est probable que les algos temporisent se trouve donc vers… 12 000 points. Je me contente d’attendre et de voir ce qui va se passer vers les 12 000 points et observer si la tendance en ligne prend fin. Ou pas. » 

Conclusion ? Bingo : hypothèse vérifiée ! Les 12 000 points ont fait leur effet.

L’emballement algorithmique va-t-il s’étendre aux marchés européens ?

Ceci dit, les tendances mises en évidence dans l’analyse de mercredi sont toujours actives, malgré le décrochage d’hier après-midi. Il va maintenant falloir faire très attention à la cassure – ou pas – de leurs supports. Car si les US flanchent, l’Europe (et donc le CAC) ne s’en sortiront pas indemne.

Voilà donc pour le principal message que je voulais partager avec vous cette semaine. Le « trou d’air » ne date que de quelques heures. A voir si les US se reprennent d’ici le début de la semaine prochaine. Ce qu’il faudrait éviter, après l’emballement algorithmique que nous avons connu au mois d’août, serait qu’il fasse place à… un nouvel emballement algorithmique, mais baissier cette fois

En ce qui concerne le CAC : Deux vues.

D’abord, celle que vous connaissez et qui montre qu’une fois de plus, le CAC est venu buter sur le regroupement de la résistance horizontale des 5 100 / 5 130 points et de la résistance oblique (en violet) de l’ancien support (devenu résistance) du canal haussier (voir zoom et flèche rouge pour le « contact » d’hier).

Et comme le signal donné par les US ne date que de quelques heures, je vous donne ci-dessous une vue à très court terme de la progression du CAC40. Sur cette vue 2 heures, un canal haussier dont le support est bien marqué (flèches bleues).

Pour faire simple et concret : tant que le canal du 2 heures est actif, il « construit » (positivement) les bougies journalières. Donc pas de panique, on pourra conserver un biais haussier. Mais toujours juste en continuant de porter les positions haussières, sans renforcer tant que la barre des 5 100 / 5 130 points reste en place et bloque les haussiers.