L’année 2018 s’est donc clôturée dans une ambiance glaciale sur les marchés actions européens. Parmi les principaux indices du Vieux Continent, le CAC40 a ainsi perdu 11%, tandis que l’Eurostoxx50 et le Dax ont reculé de respectivement 14 et 18%.
Des replis marqués donc, mais qui ne vous auront pas surpris outre mesure si vous lisez régulièrement nos analyses.
A cet égard, et pour débuter cette nouvelle année que je vous souhaite pleine de joie(s) et de bonheur(s), je vous propose de prendre un peu de recul afin d’évaluer la situation, comme nous le faisons à chaque nouveau trimestre. La finalité est de tenter de déterminer les grandes lignes de ce que le trimestre à venir pourrait nous réserver. En commençant par l’Europe aujourd’hui, avant les marchés actions américains.
Pour résumer ce qui va suivre, beaucoup d’indices européens sont revenus tester des niveaux de support importants – niveaux sur lesquels il serait bien étonnant de ne pas avoir une reprise technique, à tout le moins de court terme…
Ainsi, une remontée rapide du CAC de 5/6% n’aurait rien d’anormal au vu de la volatilité actuelle, sous réserve bien sûr que les multiples tensions géopolitiques s’apaisent pour laisser un répit (souhaitable) aux marchés actions.
En vue long terme, l’indice phare de la Bourse de Paris est lourdement retombé sur une zone de supports multiples. Pour bien se rendre compte de leur importance, je vous propose deux cadrages graphiques se basant sur deux unités de temps différentes, mais qui font ressortir les mêmes niveaux de support.
Le CAC40 pourrait renouer avec les 5 000 points…
Le premier graphique est en vue mensuelle et révèle qu’un support horizontal (« S », en vert) vient d’être touché. Celui-ci correspond aussi à 50% de retracement (les amplitudes « A », matérialisées par les flèches verticales oranges) entre le « top » de 2000 et les points bas de 2003 et 2009.
Un autre support, mais oblique celui-ci, vient le rejoindre (la pastille orange), et la moyenne mobile 150 périodes, qui est elle aussi susceptible de fournir un appui, se situe juste en dessous.
Nous avons ainsi trois raisons « techniques » qui apportent un soutien potentiel au CAC40. D’ailleurs, les derniers jours de l’année ont donné lieu à un sursaut des acheteurs, matérialisé par la mèche basse (dans la pastille orange) de cette bougie mensuelle.
En vue hebdomadaire maintenant, on observe que l’objectif par report d’amplitude (les flèches oranges), à savoir un retour sur l’oblique (les doubles segments verts), a été atteint. L’impact a été violent, mais il se trouve que le CAC40 a marqué un doji de type « pendu / marteau » (la pastille verte) PILE sur le support.
Attention, car on manque évidemment de recul pour analyser et/ou valider ce mouvement, l’année boursière débutant à peine… Dans l’immédiat, le doji marteau demande à être validé par la bougie de cette semaine, mais quoi qu’il en soit, le constat est implacable lorsqu’on croise les vues mensuelle et hebdomadaire : les supports (des objectifs baissiers donc) sont touchés en série.
Partant, on peut s’attendre à une réaction haussière, avec comme premier objectif un retour du CAC40 dans la zone des 5 000 points (nous serions alors en mode « pull back »).
… et se trouve dans une configuration comparable à celle du DAX
Passons maintenant au DAX, avec là aussi une situation très claire et pour ce qui le concerne deux objectifs de baisse, c’est-à-dire deux supports potentiels qui ont été touchés simultanément : le support graphique horizontal « S » (en vert) et l’objectif de l’épaule / Tête / épaule (en orange et mieux visible dans l’encart). Le tout en parfaite « synchronisation » avec le CAC…
L’Eurostoxx50 est également sur le fil du rasoir !
Pour terminer, je vous propose un quatrième graphique qui permet de faire ressortir LE point important sur lequel j’aimerais attirer votre attention concernant l’Eurostoxx50. Figurez-vous qu’au moment même où le CAC et le DAX se posent sur des supports d’envergure, cet indice a « choisi » de terminer l’année 2018 exactement dans les mêmes conditions : en retombant sur un regroupement de deux supports graphiques de long terme.
Le premier est horizontal (segment « S » en vert + pastilles blanches permettant de constater sa pertinence), alors que le second est oblique ( donc toujours plus sujet à caution). Celui-ci est un support du canal haussier et quelques petites flèches vertes ont été placées pour témoigner de sa précision et de la réaction des prix à son contact.
En terminant l’année en testant lui aussi une zone de double support (vers 3 000 points), l’Eurostoxx50 a confirmé les observations faites sur le CAC et le DAX, et la conjoncture est pour le moins troublante…
On peut bien sûr croire aux coïncidences, mais tout de même : si hasard il y a, il fait particulièrement bien les choses, avec un timing époustouflant en atteignant exactement ces niveaux pour la fin de l’année.
Nous avons au bout du compte trois indices majeurs sur le fil du rasoir, sur des zones de supports de long terme et avec un ensemble « parfait », ce qui est suffisamment rare pour être mentionné.
Maintenant, ce n’est pas parce que l’on touche un support (de long ou de moyen terme) qu’il faut passer à l’achat, sachant que les supports, comme les résistances, finissent toujours par craquer un jour ou l’autre…
Nous devons ainsi attendre au moins une première validation de ce support à l’aide d’un signal de retournement qui doit impérativement être validé au préalable dans une vue d’une unité de temps inférieure, par exemple le journalier.
Je vous invite donc à suivre la mise en place de divergences (notamment MACD) sur les vues journalières de ces trois indices. Elles donneront en effet le « top départ » d’un début de rebond en cas de validation.
Gardons néanmoins bien à l’esprit que la situation est dégradée sur les marchés. De fait, si un rebond peut « prendre » très vite, je doute qu’il puisse aller bien loin.
En termes de prise de position, ce genre de mouvement est de type « pull back dans une tendance baissière », c’est pourquoi un premier objectif de rebond vers les 5 000 points sur le CAC40 serait déjà un premier pas significatif.
Je vous donne rendez-vous après-demain afin d’assurer un suivi de ce signal et pour une analyse plus précise en ce qui concerne l’horizon à court terme de notre indice national.
Bonne séance à tous,
Gilles
