Ce matin , votre humble serviteur se trouvant d’humeur aventureuse, je tente un pronostic. Je dis bien « je tente » car le Nasdaq Composite déroule en ce moment ce que l’on appelle une tendance en ligne.
Les tendances en lignes sont apparues il y a maintenant plus d’une dizaine d’années et sont devenues de plus plus en plus fréquentes.
Elle sont dues à la montée en puissance des algorithmes de trading, qui sont à l’origine d’au moins 80% des transactions sur des indices comme le S&P500, le Dow Jones et bien entendu le Nasdaq.
Toujours est-il que le comportement des tendances en ligne est tout à fait spécifique et n’a rien à voir avec une tendance « normale ». Et quand vous en avez repéré une, je me permets de vous donner un conseil : ne cherchez jamais à contrer une tendance en ligne. Soit vous la suivez. Soit vous attendez qu’elle se termine.
Quelques caractéristiques des tendances en ligne :
- Contrairement à une tendance « normale », il n’y a pas de pull back, pas de consolidation dans une tendance en ligne.
- Elles fusent dans des canaux parfaitement rectilignes et de très faible amplitude, de très faible volatilité.
- Aucune nouvelle en provenance du monde réel ne la perturbe. Toutes les statistiques économiques, (communication des entreprises, etc.) sont tout simplement ignorées. Ce genre d’information dont le marché est habituellement friand et à l’écoute n’a plus aucune emprise sur la tendance.
- Les supports ou résistances graphiques se font « volatiliser » – les prix n’y réagissent mêle pas. Il n’y temporisent même pas. La machine est lancée – elle tourne à plein régime.
- Les indicateurs techniques – même des indicateurs non bornés comme une MACD ne sont d’aucun secours. Vous pouvez oublier les divergences, analyses de volume etc… aucune utilité ! je vais vous en montrer un exemple dans un instant.
- Le pas de progression, c’est à dire la pente d’une tendance en ligne est souvent bien plus accentué que celui d’une tendance « normale »
Le Nasdaq Composite illustre très bien ces propos.
La tendance en ligne actuelle ? C’est le canal bleu sur le graphique ci-dessous !
Lorsque le Nasdaq est venu toucher son support de long terme (l’oblique verte) en pleine crise du Covid, les algos ont repris la main… vous devinez la suite.
La seule chose que l’on peut tenter de faire est d’observer et d’essayer de visualiser ou se trouvent les niveaux d’amplitude algorithmiques. Une fois que cela est fait, on peut tenter une projection.
Sur le Nasdaq Composite, vous voyez où les prix réagissent ? Tous les 2 000 points, ce qui correspond aux rectangles horizontaux gris. Les impacts, eux, correspondent aux pastilles jaunes.
Le dernier niveau étant à 10 000 points, le prochain stop, soit le prochain niveau où il est probable que les algos temporisent se trouve donc vers ….12 000 points.
Loin de moi l’idée saugrenue de développer un plan de trade dans ces conditions, je me contente d’attendre et de voir ce qui va se passer vers les 12 000 points et voir si la tendance en ligne prend fin. Ou pas.
Pour cadrer ce mouvement il faut descendre d’une unité de temps , et donc je vous propose de passer au journalier.
La tendance en ligne est représentée par le canal bleu. Le Nasdaq a pris 80% depuis son début. Pas de consolidation, aucun arrêt : une fusée.
L’indicateur MACD s’affole et dérive à l’horizontal (rectangle rouge) alors que c’est un indicateur non borné et qui devrait donc suivre la direction prise par les cours. Quand vous constatez ce genre de comportement, ( malheureusement souvent un peu tard) c’est qu’une tendance en ligne est en train de naître et/ou se développe.
Donc, pour conclure, le Nasdaq vient de nous faire une belle démonstration de ce que savent faire les algos. Pour ma part, je l’attend vers les 12 000 points.
Si la tendance en ligne doit s’interrompre, le signal sera une sortie de son canal. A partir de ce moment là, on pourra recommencer à utiliser les indicateurs techniques. Mais pas avant.
Si le Nasdaq sort pas le bas – attendez vous à ce qu’il revienne ensuite faire un dernier « plus haut » qui marquera normalement un point haut susceptible de ne pas être dépassé pendant un bon bout de temps.
CQFD.
