Avec une chute de près de 25% en matinée, Neopost (FR0000120560 NEO) est assurément le gadin du jour à la bourse de Paris. En cause, une publication semestrielle décevante avec notamment une marge opérationnelle tombée à « seulement » 19,1% au premier semestre (contre 22,4% un an plus tôt)… Cependant c’est surtout une baisse du dividende (ramené de 3,90 € à 1,70 €).
Or vu la dynamique de certains « métiers clés », la thématique historique de valeur de rendement prend du plomb dans l’aile. À l’image de la descente aux enfers d’une société comme Solocal Group (FR0010096354), anciennement Pages jaunes. De tels titres se heurtent à toute la problématique de l’achat d’une valeur juste pour son rendement attendu…
Graphiquement toutefois, la question d’une opportunité d’achat technique peut se poser.
En effet, la chute du jour a conduit le titre à tester le bas de son canal descendant de moyen terme (cf. le rectangle rosé sur le graphique ci-dessous). Qui plus est, même à 1,70 €, le coupon fait encore ressortir un rendement de plus de 8% sur les niveaux actuels. Et alors que la direction entend maintenir cette rémunération durant les deux ou trois prochaines années, la région des 20 € pourrait bien constituer un soutien intéressant en termes de valorisation à court terme.
Après, sur du moyen terme, on gardera en tête que la question future qui reste posée est évidemment la pérennité du coupon. Car pour reprendre le parallèle avec Solocal Group, on se souvient que l’annonce des premières coupes dans les reversements aux actionnaires de l’ex-Pages Jaunes n’avait pas été de bon augure pour la suite des évènements pour ses actionnaires…
