La saison des résultats se termine. Le marché passe dorénavant en mode « range ». En mode observation, sans réelle tendance. Comprenez : le temps devrait se couvrir sur les marchés… La situation devient délicate. Alors comment bien opérer sur des marchés dépourvus de dynamique claire ? Il faut être ultra-précis. Exemple avec un plan de trade sur Capgemini.
La saison de publication des résultats touche à sa fin. Et, à l’image du CAC40 ou de l’Eurostoxx50 pour ne citer qu’eux, des signaux de fin de tendance se font jour dans de nombreux secteurs… (J’y reviendrai dans une prochaine analyse.)
Si quelques consolidations sont à prévoir, pour l’heure, le marché est en train de passer en « range ». C’est-à-dire qu’il « yoyote » sans montrer de réelle dynamique – en tout cas à court terme.
C’est un élément important à prendre en compte, car il change la donne. En effet, quand on surfe sur une tendance haussière, et si on se laisse bien porter par la vague, toutes les erreurs sont plus ou moins pardonnées.
Dans des marchés qui passent en range, il en va tout autrement. Il faut être précis, bien cibler ses niveaux d’intervention et, surtout, éviter d’être trop gourmand, car le potentiel des trades est bien évidemment inférieur à ce que l’on peut escompter dans un marché en tendance.
Autre effet collatéral ? Il faut impérativement repérer les ranges et n’intervenir que sur les supports (à l’achat) ou les résistances (à la vente). Et ce, uniquement en cas de validation technique car le marché ne pardonnera pas les prises de position approximatives.
Pour illustrer ces propos, je vous propose aujourd’hui de cibler une valeur qui évolue justement en range. Elle vient tout juste de rejoindre le support de son range. Il s’agit de Capgemini (CAP-FR0000125338).
Pour commencer, regardez ce graphe :
Mon dernier plan de trade sur Capgemini remonte à décembre 2021 (flèche orange). A l’époque, l’action était toujours en forte tendance haussière (le canal bleu) mais, pour moi, la fin de route était amorcée. L’analyse technique laissait en effet entrevoir une consolidation avec, pour objectif potentiel, un retour du titre autour des 170 €.
Avec le recul, ce sera finalement dans la zone des 160 € que le marché a matérialisé un support : le support horizontal vert « S.H » formé en 2022 avec de nombreux impacts qui sont apparus (les petites flèches vertes).
Où en sommes-nous aujourd’hui ?
Capgemini : résultats et latéralisation
Capgemini vient de publier ses résultats pour le premier trimestre. Pour faire court, la croissance est bien au rendez-vous (+10 %) dans tous ses secteurs de métier, avec une petite faiblesse sur le marché US où la croissance n’a été « que » de 6,1 %. La direction confirme les objectifs pour 2023 – donc a priori, pas d’alerte au niveau fondamental.
Comme vous pouvez le constater, ces chiffres sont corrects mais pas détonants non plus. Ce qui laisse la porte ouverte à un comportement du titre en latéralisation, dans un range compris entre son support S.H et sa zone de résistance (R.H) correspondant aux plus-hauts.
Le support horizontal S.H de Capgemini constitue le bas du range. Mais, les cours viennent de rejoindre un autre support, oblique celui-ci. Il s’agit du segment de l’oblique baissière (rouge) qui est devenue support (ensuite en vert).
Les prix sont donc en appui sur deux supports qui se rejoignent (pastille jaune). Il ne manque plus qu’un signal technique pour valider ce qui serait un bon point d’achat pour se placer dans l’optique d’un futur rebond de l’action.
Plan de trade Capgemini : quel signal avant le rebond ?
De quel signal parle-t-on ? Pour ma part, je vais suivre l’indicateur de tendance MACD. En effet, toujours sur le graphe en vue hebdomadaire ci-dessus, vous pouvez constater que les vagues d’impulsion de cette MACD suivent un axe de propagation (en vert). Et chaque signal de la MACD (flèches vertes) correspond pile aux précédents impacts de Capgemini sur son support S.H.
Une autre façon de faire serait d’attendre le franchissement de la petite résistance intermédiaire (en rouge) qui apparaît sur cette vue journalière ci-dessous. Elle passe actuelle vers 166 €.
Actuellement, le consensus des cabinets et analystes fondamentaux qui suivent le dossier tablent sur un objectif de cours moyen qui s’établit à 219 € – soit un retour sur les plus-hauts.
En ce qui me concerne, si le signal technique se valide et compte tenu des conditions de marché actuelles dont je vous faisais état en introduction (mode range activé sur les marchés), je préfère rester modeste et plutôt viser un retour sur les 190 € (le rectangle horizontal bleu « O? »).
Bon week-end,
Gilles
