Pour la 27e fois cette année, les 3 principaux indices US inscrivent simultanément de nouveaux records absolus (23 590 pour le Dow Jones, 2 596 pour le S&P500, 6 796 pour le Nasdaq qui inscrit son 65e record 2017). Selon David Kostin, un stratège de Goldman Sachs, la tendance haussière solidement établie depuis fin août va se poursuivre alors que les « technos » battent dans 80% des cas le consensus.
Les profits trimestriels devraient restent supérieurs aux attentes au 4e trimestre et les investisseurs n’ont pas d’autre choix que de privilégier des valeurs dont la rentabilité progresse plus vite que la moyenne.
Le fait que la hausse des cours s’avère 4 fois plus rapide que celle des bénéfices ne semble pas constituer un obstacle à la poursuite du rally… puisque le coût de l’argent demeure très faible.
A condition de considérer comme faible une rémunération de 1,5% sur des T-Bonds à 12 mois et 2,33% sur 10 ans (celle des valeurs du Nasdaq se rapproche de 1% alors que l’indice tutoie les 6 800).
Au fait… la rémunération des actionnaires d’Amazon (US0231351067), de Netflix (US64110L1061) et de Tesla (US88160R1014) – les meilleurs performers de Wall Street cette année est de combien déjà ?
Ah, de zéro… oui mais le marché « paye » les profits fabuleux qu’ils délivreront d’ici 5 ans, sans oublier la Tax Reform de Trump.
