A 400 €, je ne m’achète pas d’HERMES !

Beau parcours pour Hermes (FR0000052292 – RMS) qui termine l’année avec (encore une fois) une progression proche des 25%.

Toujours est-il que cette progression a ramené le titre au contact d’une résistance majeure se situant dans la zone des 400 €. C’est la deuxième fois qu’Hermes se trouve confronté à cette résistance et cela fait maintenant deux fois que le titre reflue à son contact.

En analyse graphique, c’est donc à la formation un double top potentiel à laquelle nous assistons en cette fin d’année.

Côté ratios et fondamentaux, la valeur est chère : PER (Price Earnings Ratio) de plus de 36 et rendement de moins de 1%. Autrement dit, à ce prix et après une telle cavale, la moindre déception relative aux résultats bloquera l’avancée du titre mais surtout entrainera un risque de retour vers un support intermédiaire situé à 350 € — c’est-à-dire une consolidation d’environ 20%.

Graphiquement, le parcours de l’action est bien cadré :

Les grosses zones de support et de résistances sont identifiées par reports d’amplitude (flèches bleues). Ce sont sur ces niveaux que les prises de position sont les plus profitables et rationnalisées.

Or regardez : le double top potentiel se forme justement sur la résistance, ce qui tend à en augmenter singulièrement la probabilité.

Au niveau tendance, la dynamique de long terme est haussière (canal bleu)… Mais même dans une tendance haussière, des consolidations sont (heureusement) là pour permettre au tire de respirer. Attention, ces mouvements de consolidation sont réguliers et loin d’être anecdotiques car ils sont souvent supérieurs à 20%.

Et vous remarquerez qu’ils démarrent après de fortes phases de hausse… et au contact des résistances graphiques – comme la résistance (rouge) : j’ai indiqué les points de retournement à chaque fois.

Donc nous avons :

• une action chère,
• une hausse de 25% en 2016
• un objectif vers 400 € donné par reports d’amplitude
• un double top probable sous la résistance
• le consensus des analystes fondamentaux est de 361 € — objectif dépassé.
• Cerise sur le gâteau : techniquement, une divergence est en train de se former (elle reste à valider) sur l’indicateur d’inertie (flèche orange pointillée sur le SMI).

Le signal que nous allons surveiller, c’est la cassure de la tendance de court terme (double segment vert) que j’ai fait apparaitre dans l’encart en haut à gauche. C’est à dire les 380 € en clôture environ.

Si ce niveau est cassé, Hermès risque de consolider vers les 350 € (premier support intermédiaire). C’est le segment horizontal bleu clair qui est non seulement un support graphique, mais qui représente un retracement de 50% de l’amplitude actuelle entre les 300 € (rectangle vert) et la résistance des 400€ (rectangle violet).

Gilles