NEWS 338 – Achat fort sur LDLC.com

Le déjeuner d’hier consacré aux résultats de LDLC.com (FR0000075442) a été placé sous le signe de l’optimisme. Il faut dire que les résultats du groupe sont en tout point remarquables avec par exemple un résultat net part du groupe de 1,78 mero au titre de l’exercice 2010-11, nettement supérieur aux attentes. Il est multiplié par 5,4 par rapport à l’exercice 2009-10 Le groupe atteint même en termes de chiffre d’affaires son plus haut niveau depuis sa création il y a quatorze ans à 169,2 mero. La marge brute s’améliore sur l’année, passant de 15,4% à 15,7%. Les nouvelles activités sont très dynamiques avec une progression de 48% à 3,7 mero. On note notamment le décollage de Maginea (site dédié à la maison, aux loisirs et au bien être) avec un CA en progression de 230% à 2 mero. Le PDG du groupe a insisté sur le fait qu’il renouait avec les prévisions sur 2011-12 après plusieurs années d’absence de guidance. Il table sur une hausse du CA de 10% à 185 mero, sur un résultat opérationnel courant supérieur à 5 mero (contre 3,36 l’an dernier) et sur un résultat net de 3,5 mero. Ce qui veut dire que l’action n’est pas très chère aux cours actuels avec une capitalisation de 37,5 mero. LDLC.com vaut 10 fois 2011. Bref, l’action doit en théorie fortement s’apprécier… Je vise 9 euros contre 6,60 euros en clôture… Achat fortement recommandé.