La célèbre plateforme Netflix vient de faire état de chiffres trimestriels bien inférieurs aux attentes du marché. Plus dure pourrait être sa chute en Bourse, estime Gilles Leclerc dans ce plan de trade.
Grosse douche froide pour Netflix Inc. (US64110L1061 – NFLX), dont les résultats du troisième trimestre se sont révélés très en dessous des attentes du marché.
Si le chiffre d’affaires a augmenté de 22,7% par rapport à la même période l’an passé, le bénéfice par action (BPA), un indicateur très suivi outre-Atlantique, est en effet ressorti à 1,74$, c’est-à-dire 40 cents de moins qu’anticipé par les analystes. De même, le groupe n’a enregistré que 2,2 millions de nouveaux abonnés entre juin et septembre, à des années-lumière des 3,4 millions que prévoyait le consensus.
L’action Netflix étant pour ainsi dire hors de prix, la sanction boursière pourrait être sévère. Avec un PER qui oscille généralement entre… 50 et 80 (!), le droit à l’erreur est théoriquement impossible.
Netflix pourrait néanmoins être « sauvée » par son appartenance au Nasdaq, dans la mesure où lorsque les fonds spéculatifs et autres banques d’investissement achètent des trackers ou des produits dérivés sur cet indice, ils en achètent de facto toutes les valeurs, « bonnes » ou « mauvaises ».
Une résistance (très) tenace
Le titre demeure néanmoins en difficulté sur les plans graphique et technique, et une consolidation – qui serait au demeurant justifiée voire méritée – apparaît maintenant probable. En prenant du recul, on s’aperçoit en effet que l’action reste pour le moment dans une tendance haussière (cf. le canal oblique bleu sur le premier graphique ci-dessous), mais aussi qu’elle a touché une résistance (la résistance « R », dans la zone des 580 $) qui a contré toute les velléités haussières dans la zone de rejet (en orange). Toutes les tentatives de dépassement se sont soldées par autant d’échecs, visibles à travers les mèches hautes qui apparaissent dans la zone de « rejet ».
En cas de cassure (probable) du support du canal haussier, un premier support horizontal (« S1 ») se situe dans la région des 500 $, mais j’ai bien peur qu’il casse lui aussi, et en tout état de cause, le prochain point d’achat intéressant pour repasser sur la valeur se situe vers les 400$.
Ne pas acheter avant que l’action retombe dans la zone des 400 $
Il est illusoire d’essayer de prédire l’avenir en matière d’investissement et de trading. La réalité est trop complexe, les variables multiples, les informations qui tombent en permanence sur le marché faisant le reste en modifiant en permanence les données du marché. Dès lors, le mieux que l’on puisse faire est de cibler des niveaux d’achat ou de vente en vue de prendre position si l’analyse technique valide le niveau en délivrant un signal. Charge à nous, ensuite, de gérer ladite position en posant des stops.
Dans le cas de Netflix, soit l’action revient toucher les 400$ susmentionnés, et je repasserais auquel cas à l’achat avec en l’occurrence un potentiel de hausse significatif, à la condition sine qua non que l’analyse technique valide un signal dans la zone concernée ; soit elle ne le fait pas, et je me désintéresserais alors du dossier pour me focaliser sur des valeurs présentant un ratio risque/rendement autrement plus attrayant.
Ce niveau potentiel d’achat n’est pas le fruit du hasard : il correspond sur le graphique ci-dessus à un support graphique qui lui-même représente 50% de la vague de hausse précédente. Il s’agit de surcroît d’un niveau qu’a repéré le marché pour se positionner à l’achat ou à la vente, comme en témoignent les flèches bleues sur ce second graphique :
Au surplus, la moyenne mobile 150 périodes (« MM150 ») devrait passer sur ces niveaux, ce qui en fait un « allié » de plus.
Enfin, l’On Balance Volume (« OBV ») montre qu’une rotation baissière a commencé à se mettre en place depuis juin dernier (cf. la flèche orange en partie basse du graphique). Cela signifie que les intervenants profitent de toute hausse pour prendre leurs profits et sortir du dossier, ce qu’on ne saurait leur reprocher vu le niveau de valorisation atteint par l’action…
En conclusion, une consolidation est probable pour l’action Netflix, avec en toute logique une cassure du support « S1 » en ligne de mire à brève échéance. Le premier objectif de consolidation se situe vers 450 $ (« O1 »), mais ne présente pas un ratio de risque/rendement satisfaisant pour repasser à l’achat dans une optique de moyen terme.
Une poursuite de la baisse dans la zone des 400 $ (« S2 ») me semble en revanche une belle opportunité et je ne manquerais pas, auquel cas, de vous faire signe via une mise à jour de cette analyse.
Dans l’immédiat, j’invite ceux qui sont en position à placer un stop en cas de cassure du support du canal haussier de la vue mensuelle.
Bonne séance à tous,
Gilles
