Connaissez-vous le point commun entre Palantir (introduit fin septembre) et Tesla ?
C’est 37 !
Oui, la valorisation des deux entreprises équivaut à 37 fois leur « book value » (ou valeur comptable).
Palantir affiche 275% en 2 mois, Tesla 66% en 3 mois et 640% depuis le 1er janvier.
De tels écart pour des entreprises dont le chiffre d’affaire progresse peu ou pas en 2020 et qui n’affichent de réels bénéfices d’exploitation (ceux de Tesla sont totalement fictifs et proviennent de plus-values réalisées sur le négoce de « crédits carbone ») n’ont plus été observés depuis l’an 2000.
A l’époque, beaucoup de valeurs doublaient rapidement de valeur lors de leurs « IPO », mais il s’agissait d’entreprises valorisées quelques centaines de millions de dollars.
Cette fois, on parle de près de 50 Mds$ pour Palantir et de plus de 600 Mds$ pour Tesla, soit 20 fois le chiffre d’affaires.
Lorsque Tesla va être introduit au sein du S&P 500 le 21 décembre prochain, ce pourrait être le pire cadeau de Noël jamais reçu par les gérants contraints par la logique indicielle (impossible de ne pas inclure Tesla dans les portefeuilles).
Si Tesla ou Palantir se mettent à corriger, toutes les gestions devront alléger leurs positions simultanément, et la « valeur fondamentale » de ces deux entreprises se situe 80% en des cours actuels.
