Le traditionnel « point CAC » du vendredi de notre expert en analyse graphique Gilles Leclerc. Après un mois de novembre tout feu tout flamme, l’indice phare de la Bourse de Paris piétine…
Une fois n’est pas coutume : pour des raisons personnelles, j’ai dû rédiger ce point hebdomadaire hier soir. Rien de « grave » néanmoins dans la mesure où le CAC40 se retrouve exactement dans la même configuration que vendredi dernier.
Pour faire simple, la résistance des 5 500 points a été franchie, conformément à ce que j’avais anticipé, mais à court terme, l’indice navigue à vue dans un petit canal haussier (en vert sur le graphique ci-après). Par ailleurs, la volatilité régresse fortement au sein dudit canal. Et pour cause : le support et la résistance sont distants de moins de 1%.
Quant aux impacts sur ce support et cette résistance, illustrés par les (nombreuses) petites flèches blanches, il sont d’une telle précision qu’on ne peut que conclure à des interventions algorithmiques en règle.
Du point de vue psychologique, il est fort probable que les opérateurs humains se cantonnent au banc de touche, et c’est compréhensible. Car avec plus de 23% de hausse sans retracement depuis le support des 4 500 points, continuer de se renforcer à l’achat est pour le moins hasardeux… C’est d’ailleurs sans doute ce qui explique l’apparition de ce petit canal haussier algorithmique sans volatilité.
Pas de risques inutiles
Faute de volatilité donc, les indicateurs techniques demeurent figés, tandis que l’inertie haussière perdure. J’en veux pour preuve l’indicateur de tendance MACD, qui vient de repartir à la baisse (cf. la flèche en partie basse du graphique) alors que le CAC40 continue, lui, de progresser (certes plus lentement).
Pour la suite, au prochain retournement de la MACD, une nouvelle vague d’impulsion haussière sera à attendre si d’aventure le CAC40 parvenait à se maintenir au-dessus des 5 500 points. Nous n’en sommes cependant pas encore là et, en cette fin d’année, les gérants vont probablement faire l’économie de risques inutiles.
Afin de continuer à gérer les positions, il nous reste l’analyse graphique et, au bout du compte, une conclusion identique à celle de la semaine dernière, à savoir que tant que le petit canal haussier restera actif, le biais demeurera… haussier.
Surtout, tant que la zone de support des 5 500 points fera son office, le CAC40 pourra poursuivre son évolution dans un contexte positif.
Bonne séance et bon week-end à tous,
Gilles
