Les représentants des États-Unis et de la Chine se sont rencontrés la semaine dernière, en marge d’un sommet du G20 au Japon aussi attendu que redouté.
Cette rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping, adversaires déclarés sur le front commercial depuis plus d’un an, dans un feuilleton riche en rebondissements et dont les répercussions pourraient avoir un impact considérable sur l’économie mondiale, s’est conclue de manière étrange. Disons que les deux dirigeants sont tombés d’accord pour dire qu’ils ne sont (toujours) pas d’accord et qu’il n’y aura pas d’accord (commercial) pour le moment…
Ainsi Pékin et Washington demeurent-ils campés sur leurs positions. Ce qui dans un sens devrait bénéficier aux marchés actions européens car tant que l’administration Trump se focalise sur le dossier chinois, le Vieux Continent est en sursis…
Après un jour et demi de fermeture pour cause d’Independance Day aux Etats-Unis, Wall Street rouvrira cet après-midi, mais pour l’heure le CAC40 reste bien orienté : bien qu’en léger repli ce matin, il demeure au-dessus des 5 600 points.
Il va falloir faire maintenant être vigilant car la saison des résultats trimestriels va très prochainement débuter aux Etats-Unis, ce qui devrait logiquement avoir un impact sur les marchés. « A cet égard, nos confrères de Bloomberg ont publié (mercredi) un article qui recèle une véritable bombe à retardement : au cours des dernières semaines, plus de 80% (!) des entreprises du S&P500 ont d’une façon ou d’une autre substantiellement réduit leurs perspectives et estimations de bénéfices », écrivais-je à ce sujet en milieu de semaine.
Et de poursuivre : « C’est très simple, c’est habituel et la ficelle est on ne peut plus grossière : on abaisse les prévisions juste avant les publications, le plus fortement possible, de sorte à annoncer des résultats « meilleurs que prévu » »…
La microéconomie va reprendre ses droits
En attendant, comme dans nos précédents points hebdomadaires, le CAC40 continue d’évoluer dans un double canal haussier. L’un de moyen terme (en bleu) et l’autre de plus court terme (en vert). Toutefois, attention car la résistance de la zone des 5 600 points est maintenant atteinte.
Les indicateurs techniques sont bien orientés, les volumes marquent toujours une progression (la flèche verte sur l’« On Balance Volume ») et tant que le CAC40 reste au moins en progression dans son canal vert de court terme et que la MACD (l’indicateur de tendance) reste positive, le soleil brille.
En revanche, gare au(x) coup(s) de chaud en cas de signal négatif dans la zone de résistance (« R »), mais ce sont les résultats des entreprises et la façon dont ils vont être perçus par les marchés qui vont maintenant prendre le pas sur toute autre considération.
Sur le fond, en tout cas si l’on s’en tient à l’analyse technique que je viens de partager avec vous, c’est néanmoins toujours « bull » pour le moment. Dans ce contexte, à titre personnel, je préfère ne prendre aucune initiative sur ces niveaux (avec donc une dynamique de fond haussière, mais aussi l’atteinte d’une résistance importante) tant que l’on n’en sait pas plus sur la façon dont les résultats du deuxième trimestre seront interprétés par le marché.
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