Ce matin, pour la Chine, l’indice des directeurs d’achat du secteur manufacturier en août est ressorti supérieur aux attentes (à 51,7 après 51,4 en juillet alors que le consensus Reuters ne tablait que sur 51,3). Une bonne nouvelle pour la croissance mondiale donc, car si les industries tournent toujours en Chine, c’est que le reste du monde achète. Conséquence : la hausse des matières premières industrielles se poursuit, comme le cuivre qui progresse de plus de 1%.
Pour la zone euro, nous avons pris connaissance de la première estimation « flash » de l’inflation en août : elle ressort légèrement supérieure aux attentes à +1,5%, contre +1,4% attendu (après 1,3% en juillet).
Cet après-midi aux Etats-Unis, nous aurons les chiffres de la consommation sur juillet (dépenses et revenus des ménages), les inscriptions hebdomadaires au chômage ainsi que le PMI de Chicago (pour le mois d’août) seront à suivre.
▶ Côté entreprises
- Cette orientation favorable contribuait à soutenir le secteur Basic Ressources en Europe ce matin, et des titres comme Eramet (FR0000131757) ou Arcelor-Mittal (LU1598757687) affichaient des hausses de respectivement 2% sur les 55,75€ et les 22,70€.
- Bouygues (FR0000120503) progressait de 2,5% au-dessus des 38€, le groupe ayant dégagé un bénéfice net meilleur que prévu au premier semestre et confirmé ses objectifs 2017.
- A l’inverse, à l’image de Casino (FR0000125585) qui chute de plus de 5% vers les 46€, le secteur de la distribution était plombé par l’avertissement de Carrefour (FR0000120172), dont le titre plongeait de 15% sous les 17€ ce matin. Le distributeur a en effet enregistré une baisse de 12% de son ROC (Résultat Opérationnel Courant) au premier semestre (en raison des investissements consentis pour enrayer le déclin de ses ventes dans l’Hexagone), tandis que la croissance attendue des ventes 2017 est abaissée à +2/4% (contre +3/4% auparavant). Dur pour la grande distribution. Philippe Béchade vous avait déjà parlé des difficultés du secteur cet été, de grandes marques américaines avaient déjà marqué le pas, et les faillites accélérant outre-Atlantique.
- Enfin, Pernod-Ricard (FR0000120693) trébuche de plus de 3% sur les 112,50€, le géant des spiritueux ayant fait état d’une amélioration de sa rentabilité semestrielle inférieure aux attentes du consensus (et en outre un peu décevante en comparaison de celle de ses concurrents).
▶ Du côté des changements de recommandations de brokers
- Evidemment, de nombreuses dégradations sur Carrefour (FR0000120172) étant donnée l’actualité matinale. HSBC a dégradé son avis de « conserver » à « alléger » tandis qu’Invest Securities a abaissé le sien d' »achat » à « neutre ».
- Pour le reste, on retiendra que Bryan Garnier n’est pas acheteur sur LVMH (FR0000121014), avec un avis ramené à « neutre » désormais (ce qui n’empêchait toutefois pas le titre d’ouvrir légèrement dans le vert ce matin).
Malgré la dégringolade de Carrefour, le CAC poursuit sa reprise technique à l’intérieur d’un petit canal ascendant intraday (pointillés noirs). Il avait testé mardi la borne basse du canal descendant journalier (en bleu) et a pu s’appuyer dessus pour rebondir. Cela dit, rien n’est gagné.
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Si on peut envisager une extension vers les 5 105 points (voire les plus-hauts de la semaine dernière), le petit canal intraday peut n’être qu’un drapeau de continuation, ce qui aurait des implications baissières. En termes de supports, une rupture des 5 055 points serait ainsi de mauvais augure (avec alors un risque de rechute vers les récents points bas).
