Figurant parmi les rares valeurs du CAC40 à s’inscrire en hausse depuis le 1er janvier, Dassault Systèmes peut-elle poursuivre sur sa lancée ? Éléments de réponse graphiques avec notre expert en la matière Gilles Leclerc.
Nul ne le contestera, Dassault Systèmes (FR0000130650-DSY) est une très belle valeur… mais elle est aussi très chère !
Selon les méthodes d’évaluation, son PER oscille en effet, d’une manière générale, entre 50 et 80. A ce niveau de valorisation, cela signifie que les acheteurs du titre projettent une croissance tout à fait hors norme des résultats de la société, tant de son activité que de ses bénéfices.
Soit, mais au moindre ralentissement, à la plus petite déconvenue, le risque de correction majeure s’en trouve décuplé.
Dans l’immédiat, l’objectif de cours moyen des analystes s’établit à 158 €, un niveau qui a une nouvelle fois été touché la semaine dernière. « Une nouvelle fois » car à l’aune du graphique ci-après, ce cas de figure s’est produit à huit reprises (cf. les petites flèches rouges) depuis janvier 2020.
L’action Dassault Systèmes a donc régulièrement buté sous les 160 € depuis le début de l’année et nous avons ici affaire à une belle résistance de moyen terme, le rectangle horizontal rouge « R ».
L’action pourrait avoir 80% de chances de consolider !
Sur le plan technique, il se trouve que différents indicateurs (comme la MACD) ou encore l’indicateur de momentum « SMI » (Stochastic Momentum Index) sont en passe de valider une divergence baissière (voir la flèche bleue en partie basse du graphique). Inutile donc de préciser que si celle-ci se confirme, la probabilité d’une consolidation sera de l’ordre de 80%.
A partir de là, au niveau trading, passer à l’achat tant que la résistance de la zone des 160 € ne sera pas franchie serait bien trop risqué… A contrario, si le signal du SMI est confirmé alors que les prix sont dans ou en dessous de la résistance OU si le support du canal haussier de court terme (en bleu) est cassé en clôture, ce sera le signal d’un début de la consolidation, attendu que le support passe actuellement par 155 €.
Le premier support (ou objectif de baisse de moyen terme) se situe dans la zone des 140 € (le rectangle vert « S »). Il s’agit en fait d’une ancienne résistance qui a elle aussi été testée à maintes reprises depuis 2018 par les grosses mains pour alléger ou renforcer leurs positions (les petites flèches violettes et vertes), et c’est sur ce niveau que je repasserai à l’achat en cas de signal technique positif.
Pour le moment, toutefois, soit on reste hors jeu, soit on allège. Ou on prend ses profits en cas de validation des signaux précités.
Bon début de semaine,
Gilles
