Des gérants en pleine décollecte, des fonds de private equity aux abois, de nombreux dirigeants livrés à eux-mêmes, faute d’analystes pour suivre leur société : c’est peu dire que le contexte actuel est propice au grand retour des offres publiques d’achat (OPA) dans le segment des smallcaps.
Telle est d’ailleurs l’essence historique d’un de mes services, MicroCaps Fortune , originellement destiné à dénicher les sociétés susceptibles d’être rachetées, mais qui cible aussi, depuis quelques mois, des produits et entreprises liées au secteur aurifère avec l’objectif de surperformer la hausse des cours des métaux précieux.
Trêve de digressions, les opérations financières s’accumulent depuis juin, à la plus grande satisfaction d’actionnaires qui bénéficient de primes intéressantes. C’est notamment le cas de l’OPA menée par les fondateurs, membres du directoire et actionnaires de référence de Devoteam sur la société à hauteur de 98 € par titre, ce qui représente une prime de 24,8% comparativement au dernier cours coté.
Les détenteurs d’actions Integragen, groupe spécialisé dans la recherche et l’identification de bio-marqueurs génétiques, ont quant à eux eu la joie d’apprendre le 9 juillet le lancement par la société belge OncoDNA d’une OPA amicale en numéraire à 2,20 € par action, soit une prime de 36,2% par rapport au dernier cours de clôture.
Début juillet s’est également achevée l’OPA simplifiée de Dedalus Italia sur Dedalus France à 0,70 € par action, avec ici une prime de 23% par rapport au dernier cours coté. Déjà actionnaire à hauteur de 81,83%, Dedalus Italia visait par cette opération un retrait obligatoire de la cote.
Dans le secteur environnemental, Carlyle Group vient de son côté de prendre le contrôle d’Envea, qui fabrique des systèmes de mesure clef en main pour la surveillance de la qualité de l’air, les émissions industrielles et des instruments process, moyennant une offre à hauteur de 110 € par action qui extériorise une prime de 9% par rapport au cours moyen pondéré des 60 derniers jours de Bourse et au dernier cours.
Des primes substantielles à la clef
Last but not least, Mediawan, la société de production audiovisuelle du trio Pierre-Antoine Capton-Xavier Niel-Matthieu Pigasse, a fait savoir qu’un projet d’OPA visant les actions et les bons de souscription d’actions rachetables de la société initiée par BidCo Breteuil a été déposé auprès de l’AMF le 3 juillet. Le prix de l’offre de ce projet est de 12 € par action Mediawan et de 0,65 € par bon de souscription rachetable Mediawan. Ce projet a vocation à créer un leader de la création et de la distribution de contenus audiovisuels aux côtés de grands partenaires financiers comme KKR.
La prime s’élève en l’occurrence à 41% pour une société qui sort de Bourse un peu plus de quatre ans après sa première cotation sous forme de SPAC, c’est-à-dire de véhicule d’acquisition, dans le but de constituer un groupe de médias via des rachats en Europe dans les secteurs des médias ou du divertissement.
Les opérations se sont donc enchaînées et il est probable qu’il y en ait d’autres. Des rumeurs tenaces font en tout cas état d’un vif intérêt pour Infotel ou MGI Digital Graphic. Point commun de ces deux sociétés ? Elles figurent en portefeuille dans mon service MicroCaps Fortune, et vous pensez bien que ce n’est ni un hasard, ni une coïncidence…
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« Les détenteurs d’actions Integragen, groupe spécialisé dans la recherche et l’identification de bio-marqueurs génétiques, ont quant à eux eu la joie d’apprendre hier le lancement par la société belge OncoDNA d’une OPA amicale en numéraire à 2,20 € par action, soit une prime de 36,2% par rapport au dernier cours de clôture. »
La joie était immense, notamment chez les actionnaires dont la moyenne de prix de revient unitaire se situe autour de 4 à 5 € depuis sa cotation sans parler de ceux qui ont participé à l’introduction autour de 9€ le 18 juin 2010.