Engie : le moment de prendre ses bénéfices ?

C’est une note de Credit Suisse qui a attiré mon attention sur Engie (FR0010208488-ENGI). « L’énergéticien est à son prix », ont écrit en substance les analystes du broker helvète, que je tiens en haute estime.

Aussi n’ai-je pu m’empêcher, après avoir lu leur prose dûment argumentée, d’ouvrir quelques graphiques afin de voir de quoi il retourne sur le plan technique.

Et effectivement, sur une vue de long terme, les choses sont limpides ! Engie arrive au niveau de la résistance graphique « R », laquelle correspond à l’objectif de Credit Suisse. Quant aux zones de support et de résistance mises en avant par les reports d’amplitude (les flèches verticales bleues), elles sont sans appel.

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Maintenant, une résistance – tout comme un support d’ailleurs – peut craquer un jour ou l’autre, c’est même inéluctable. Pour cette raison, afin de se faire une opinion, il faut descendre sur des unités de temps plus rapides (ou moins lentes dans le cas présent) avec l’idée de voir comment se comporte la dynamique suivie par les prix.

Or, en basculant en vue hebdomadaire, non seulement la résistance « R » apparaît là aussi, mais en plus la résistance (le segment oblique rouge ci-dessous) du canal baissier (en bleu) se trouve à proximité immédiate des prix.

Par ailleurs, au niveau technique, l’indicateur de tendance MACD (qui est un indicateur non borné et qui permet de visualiser les vagues d’impulsion) arrive lui aussi sur une zone de résistance, comme illustré par le rectangle horizontal vert.

Conclusion à ce stade : les choses semblent se compliquer pour Engie à la lecture des graphiques mensuel et hebdomadaire.

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Un risque réel de correction

Pour statuer, je vous propose maintenant de « switcher » sur une vue « tactique », c’est-à-dire une vue journalière.

Trois constats ici : à la différence de la vue hebdomadaire, la tendance est haussière (le canal bleu). Au surplus, la résistance du canal vient à nouveau d’être touchée. Enfin, les flux d’achat/vente tels que mis en évidence par l’indicateur qui permet de les suivre (l’« On Balance Volume », « OBV ») viennent eux aussi de tester la résistance (les petites flèches rouges) de leur canal de progression (en bleu également).

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A ce stade, nous pouvons en déduire qu’il existe un réel danger de correction de l’action.

L’objectif de valorisation de Credit Suisse est de 15,30 €, ce qui, on l’a vu, correspond au niveau des résistances mises en évidence par l’analyse graphique que je viens de partager avec vous.

Pour le moment, l’action n’entame qu’une très légère correction en vue journalière, mais attention aux dégagements (les flux vendeurs) qui sont en train de poindre. D’autant que le groupe vient de se faire épingler par la DGCCRF (Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation et de la Répression des Fraudes), qui vient de lui infliger une amende de près de 900 000 € pour « manquement aux règles encadrant le démarchage ». Celle-ci va évidemment peser lors de la publication des résultats du troisième trimestre, le 7 novembre prochain.

Bref, alors qu’il y a un peu plus d’un an, nous prophétisions dans ces colonnes un rebond de l’action, laquelle a repris plus de 20% depuis, c’est sans doute le moment de prendre ses profits. Pour répondre à la question posée dans le titre.

Bonne séance à tous,

Gilles