Ce lundi 5 février, c’était la date butoir de la consultation lancée par l’ESMA (autorité de régulation des marchés financiers européens) auprès des intermédiaires financiers concernant une restriction des leviers sur le FOREX et les CFD.
Les recommandations de l’ESMA sur le FOREX
L’ESMA recommande notamment de limiter le multiple à 30 sur le FOREX. Pourtant la norme internationale est à 50 fois la mise. Mais de nombreuses plates-formes autorisent jusqu’à x200 (énorme !), soit 1 million de dollars de position pour 5 000$ de « deposit ».
L’ESMA recommande également la clôture automatique des positions dont les pertes mobilisent 50% de la couverture initiale. En effet, lors des séquences de fast market (accroissement soudain de la volatilité), le déclenchement en cascade des stops de protection rend ceux-ci difficiles à exécuter. Et lorsque la clôture de la position intervient, les pertes s’avèrent souvent supérieures au dépôt de garantie, par un effet d’inertie liées aux conditions temporairement défavorables et termes de contrepartie.
Et sur les CFD ?
En ce qui concerne les CFD, le levier serait réduit à 5 (comme sur les actions). Cela rend cette forme de spéculation peu attractive. Mais là encore, il s’agit de protéger les déposants. En effet, l’expérience démontre qu’avec une chute de -5% d’une action, certains spéculateurs se retrouvaient lessivés.
Les leviers vers l’infini, c’est fini !
Le message est clair pour tout le monde. Les leviers tendant vers l’infini alors que dans un contexte de hausse perpétuelle, « ça gagne à tous les coups », c’est terminé !
Et le seul fait de devoir réduire les positions spéculatives, c’est déjà la garantie de provoquer le dégonflement des bulles.
Mais n’est-ce pas justement l’objectif recherché ?
