Ce matin à 11H (heure du basculement des contrats mensuels sur l’échéance octobre) l’EuroStoxx 50 cotait 3.301 points, contre 3.302 points le 20 juin dernier (précédente séance des « 4 sorcières ») soit une performance trimestrielle de… zéro.
… Mais elle fut très lucrative pour qui a passé son temps à vendre de la volatilité !
La façon dont la hausse s’est accélérée les 17 et 18 septembre (l’indice avait été pareillement arraché à la hausse exactement aux mêmes dates, les 17, 18 et 19 juin) traduit bien une tactique de gonflement délibéré des cours dans l’optique d’une fin de trimestre « au champagne » à l’occasion de la séance des « 4 sorcières ».
Et que dire de l’écrasement spectaculaire de la volatilité mardi soir, sans aucun lien avec la variation des indices sous-jacents : c’était comme par hasard le changement d’échéance sur le VIX !
Ph.B
