Belle reprise pour Eutelsat Communications (FR0010221234-ETL) ! Une fois de plus, les investisseurs ont en effet profité d’un retour sur le support de la zone des 15,5€ (le rectangle horizontal vert) pour racheter le titre et le « propulser » de plus de 30% en l’espace de trois mois. Une vraie fusée qui a permis de rejoindre la zone de résistance majeure située vers les 21€ (le rectangle horizontal rouge + pastille orange).
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Or, en regardant les évaluations des analystes fondamentaux, j’ai pu m’apercevoir que leur consensus de valorisation s’établit lui aussi autour de 21€ (20,7€), aussi les lois de la gravité ont-elles une probabilité assez importante de se manifester incessamment…
Mais comme il ne faut jamais préjuger de rien, je vous propose aujourd’hui un petit plan de trade qui a vocation à nous aider à arbitrer la position de façon rationnelle, et en tout cas méthodique.
Le graphique mensuel permet de bien visualiser le terrain de manœuvre, et pour illustrer la pertinence des zones graphiques j’ai placé quelques petites flèches rouges et vertes. Il s’agit ici de faire ressortir les points d’intervention ciblés par le marché (et accessoirement par votre humble serviteur, qui ne prend ses trades QUE sur ces zones « clés »).
À noter également que cette zone de résistance des 21€ correspond à un retracement de 50% de Fibonacci entre les plus hauts et les plus bas (matérialisés par des rectangles horizontaux violets dans ce même graphique mensuel) constatés sur les prix.
Maintenant, pour tenter de savoir si Eutelsat passera ou non l’obstacle des 21€, examinons le comportement des prix tels qu’ils peuvent se lire sur l’unité de temps inférieure, c’est-à-dire sur la vue hebdomadaire.
▶ Une consolidation du titre est à prévoir
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Il y a ici trois enseignements majeurs :
- une oblique baissière (le segment rouge) passe par la zone de prix actuelle, qui correspond à la résistance mensuelle et à l’objectif des analystes fondamentaux. Vu les précédentes réactions des prix à son contact (les petites flèches rouges), je pense qu’il vaut mieux s’en méfier. La résistance a en effet déjà fait ses preuves… ;
- La moyenne mobile 150 périodes (en bleu pointillé) passe également par cette zone, en plus d’être alignée avec l’oblique de la résistance. Attention dans la mesure où ce genre de comportement renforce (énormément) la pertinence du niveau ;
- L’indicateur de momentum (le « Stochastique momentum index », SMI) est maintenant en zone de surachat (pastille orange), donc le mouvement entre dans une situation « tendue » au regard de la volatilité du titre.
Ma conclusion à ce stade est que tant qu’Eutelsat se situera dans la zone de résistance mensuelle (21€ donc) et que le SMI (ou votre indicateur privilégié) donnera un signal négatif sur la vue hebdomadaire, une consolidation est à prévoir.
Bonne séance à tous et à vendredi pour notre traditionnel point hebdomadaire !
Gilles
