Ce sera l’un des grands rendez-vous microéconomiques de la semaine. Facebook (US30303M1227-FB) dévoilera ce soir, après la clôture de Wall Street, ses comptes au titre du premier semestre.
Quelles que seront leur teneur et la façon dont le marché décidera d’y réagir, je me garderai de tout achat de ce titre, en tous les cas aux niveaux actuels. Ce pour plusieurs raisons.
Tout d’abord, imaginons que le marché réagisse positivement à cette publication. Quel pourrait être alors l’objectif de hausse ? Peut-être aux alentours de 220 $, soit la résistance horizontale « R » qui correspond aux plus hauts historiques ?
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Sur le graphique de long terme ci-dessus, cela représente une marge de progression haussière comprise entre 7 et 8%. Tout en sachant pertinemment que l’on n’achètera jamais au mieux (comprenez au plus bas) et que l’on ne sortira jamais au plus haut, les plus malins et les plus chanceux pourront peut-être s’offrir un gain compris entre 4 et 5% sur ce genre de trades. C’est tout de même prendre beaucoup de risques pour, à l’arrivée, une plus-value assez modeste.
Afin d’illustrer mon propos du point de vue technique, j’ai opté pour deux indicateurs : la MACD, un indicateur de tendance, et le fameux SMI (« Stochastique Momentum Index »), qui est un indicateur d’inertie que j’affectionne.
Il se trouve que ce dernier est en zone de surachat (la pastille orange). Or, acheter en zone de surachat alors que le cycle haussier arrive lui-même en surchauffe – et est donc potentiellement en bout de course – n’est généralement pas une bonne idée…
Des divergences baissières guère encourageantes et un PER très élevé
Au surplus, deux divergences baissières potentielles sont apparues sur les indicateurs précités, avec des prix en hausse d’une part, et une MACD et un SMI en baisse (flèches oranges) d’autre part. Ces divergences ne sont pas (encore ?) validées, mais au cas où elles le seraient, ce sera une bonne raison supplémentaire d’éviter de prendre un risque inconsidéré sur la valeur.
En résumé, vu le potentiel de hausse très réduit (du moins tant que l’on n’a pas passé la résistance « R » ) et le fait que les indicateurs techniques soient saturés, avec en outre des divergences baissières en construction, prendre une hausse sur ces niveaux me semble davantage relever du domaine de la conviction (émotionnelle) que d’une stratégie de trading visant à optimiser les probabilités et potentiels de gains.
Pour la suite, si les divergences venaient à être validées et que le support intermédiaire (« S.I ») devait être enfoncé, nous nous retrouverons avec un potentiel baissier consistant à un retour sur le support « S », qui correspond à la zone des 165 €, avec selon le timing l’arrivée de la moyenne mobile 150 périodes (« MM150 » en bleu pointillé).
Auquel cas, nous disposerions d’un point d’entrée à la hausse, avec un risque bien moindre (et contrôlé), le tout bien sûr en cas de signal technique haussier apparaissant dans cette zone de prix.
Dans l’immédiat, l’objectif de cours moyen des analystes sondés par Reuters s’établit à 221$, ce qui correspond très exactement à la zone de résistance graphique « R » susmentionnée.
Last but not least, le PER de l’action est de 26 et à ce niveau de valorisation, si les résultats ou les prévisions ne sont pas à la hauteur des attentes, plus dure devrait être la chute….
Bonne séance,
Gilles
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