Itesoft (FR0004026151), c’est un éditeur de logiciels d’automatisation de la gestion des documents papier. L’action prend 21% depuis le 1er janvier en dépit de résultats annuels plutôt moyens. Son CA l’an dernier est resté stable à 20,2 mero tandis que son bénéfice net a reculé de l’ordre de 12% pour atteindre 0,6 mero. Voilà qui tranche avec un secteur habitué à la croissance. Pourtant à y regarder de près, on remarque que Itesoft maintient un niveau de R&D supérieur à 5 mero, lié notamment au lancement d’une offre de traitement des factures en mode Saas (location en ligne). Vous vous rappelez je vous ai parlé récemment de l’explosion de ce marché avec notamment les dix trimestres de hausse consécutive à deux chiffres du CA de Sidetrade. Et bien Itesoft veut s’engouffrer dans la brèche. Sa situation financière est excellent avec une trésorerie nette de 8,8 mero (contre une capitalisation de 14,4 mero). Si on raisonne en VE/CA, on obtient un ratio de 0,27, ce qui n’est pas cher du tout. Je pense qu’Itesoft peut avoir le même parcours boursier que Cast, qui a pris 180% en un an.
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