Le « Trump rallye » dope le dollar depuis le 9 novembre dernier. Il a poursuivi sa hausse en fin d’année 2016 et même début 2017, tentant à plusieurs reprises de franchir le plafond des 105 face à l’euro.
La décrue de l’or fut -logiquement- symétrique durant les 6 premières semaines qui ont suivi l’élection et de beaux esprits nous prédisaient un prochain test des 1.000$/Oz, puis l’or s’est redressé de +6,5%, passant de 1.128 le 22 décembre à 1.200 depuis ce 12 janvier.
Nous pourrons toujours justifier ces 70$ repris par la montée en puissance des anticipations inflationnistes mais il y une autre cause tout aussi puissante et qui est d’ordre technique.
Les positions spéculatives acheteuses sur les contrats à terme à New York se sont retrouvées divisées par 4 en moins de 2 mois (de 280.000 lots à moins de 70.000) et plus de 230 tonnes d’or achetés par les émetteurs d’ETF ont été liquidées en fin d’année… une quantité significative mais facilement absorbée (la Chine était-elle l’acheteur, à moins que ce ne soit la Fed ?).
