L’envolée de +9% de Michelin (FR0000121261 – ML) vers 99€ fait beaucoup de bien à la Bourse de Paris, non seulement parce que l’impact mécanique d’un gain aussi conséquent dope le CAC40 dans son ensemble mais également parce que cela brosse un tableau bien moins sombre du marché automobile à l’échelle planétaire, ce qui permet de relativiser quelques faiblesses ponctuelles et locales.
Les opérateurs se désintéressent de la hausse apparemment très faible (+0,3%) du chiffre d’affaires du groupe de 22,03 Mds$ en 2018 car corrigé des effet de changes négatifs (à hauteur de -838 M$), la croissance atteint +4,1%.
Les marges sont solides et devraient encore s’améliorer grâce à une demande toujours plus soutenue de pneumatiques « larges » (18 pouces et au-delà, pneus « taille basse », haute performance, en version été et en version neige) qui représentent 39% des ventes et le cap des 40 devrait être allègrement franchi en 2019.
