La bonne surprise du chiffre des commandes à l’industrie allemande publié mardi (+2,5% en juin en séquentiel) n’aura pas fait illusion plus de 24h (de toute façon, l’embellie de juin était due à un heureux concours de circonstances, non récurrent).
En effet, la production industrielle allemande subit dans le même laps de temps (toujours au mois de juin) une contraction de -1,5%, nettement supérieure au consensus qui était de -0,4%.
Des économistes germaniques redoutent que l’escalade des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine n’aggrave la récession du secteur industriel dont le salut dépend des exports.
La situation apparaît d’ores et déjà très dégradée, avant même l’entrée en vigueur ( prévues le 1er septembre) des nouvelles sanctions douanières américaines : sur l’ensemble du deuxième trimestre, la production industrielle allemande a reculé de 1,8%.
Aucun signe de résilience ne s’est manifesté en juillet et le mois d(août semble encore plus mal parti, avec une brusque vague d’aversion au risque sur les marchés qui va freiner les investissements productifs.
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