Alors que l’on a découvert ce matin une croissance nulle en Italie au 2ème trimestre après un net recul du baromètre ZEW du moral des milieux d’affaires allemands la veille (de -21,2 à -24,5), les taux des dettes souveraines de la plupart des pays de la zone euro battent de nouveaux records à la baisse, avec notamment l’enfoncement du plancher des -0,40% sur les Bunds (-0,425%), des -0,15% sur nos OAT (-0,17%) et enfin, une détente significative à 1,548% sur les BTP italiens contre 1,583% la veille.
Dans le même temps, les taux longs américains (T-Bond 2029) ne se détendent que de -1,5 point à 2,045%. L’écart avec le Bund se creuse ainsi davantage et tutoie désormais +250 points -et c’est aussi spectaculaire sur le 30 ans- (entre 0,14% et 2,56%) alors même que l’annonce officielle d’une baisse de taux par la FED est imminente.
Cela traduit-il la conviction que la BCE, face à la dégradation conjoncturelle dans l’eurozone, va effectivement opter pour les taux négatifs ?
Cela y ressemble !
