Des collègues de Haruiko Kuroda (parton de la Bank of Japan, ou BoJ) se sont exprimés il y déjà plus de 6 mois pour critiquer – et même dénoncer – l‘inefficacité des taux négatifs.
La BoJ avait envoyé des signaux laissant penser qu’elle commençait à prendre conscience que sa politique monétaire présentait plus d’inconvénients que d’avantages – avec notamment un risque de désintégration du secteur financier – mais le temps passe… et la croissance ne redémarre pas (ne parlons même pas de l’inflation).
Les marchés commencent à gémir, les taux se tendent… alors la pression monte pour que la BoJ « fasse quelque chose ».
Y a-t-il eu des discussions en marge de Jackson Hole avec la BCE et la Fed ?
C’est fort probable… et en tout cas, cela expliquerait ces articles dans la presse nippone qui évoquent un abaissement du principal taux directeur japonais de -0,1 à -0,2%.
Totalement inutile et inefficace… mais peut-être que la BoJ s’est fait tordre le bras par Draghi et Yellen.
De toutes façons, c’est la preuve que la seule stratégie monétaire envisagée, c’est la « fuite en avant » en territoire inconnu, avec le Japon en éclaireur… ou plutôt, façon Kamikaze.
