Wall Street a t-il repris jusqu’à +18% à contre-courant des « fondamentaux » ? Nous savions que Wall Street était en lévitation, mais pas déconnecté à ce point !
Une chute drastique de la consommation aux Etats-Unis
Cela faisait en effet 2 mois que nous étions privés de chiffres officiels (du fait du « shutdown ») mais les remontées « de terrain » n’étaient pas brillantes, à part Amazon (US0231351067 – AMZN) et Alibaba (US01609W1027 – BABA) qui se félicitent en permanence de la hausse de leur chiffre d’affaires.
Nous savions que la consommation s’était dégradée aux Etats-Unis en décembre, mais nous étions loin d’avoir envisagé que ce serait aussi sévère.
Les ventes au détail ont en effet plongé de -1,2% fin 2018, déjouant un consensus de +0,2%: c’est le plus mauvais score mensuel depuis fin 2009.
Et ce n’est pas le pire : hors-automobile (il est bien connu que décembre n’est pas un mois favorable pour le secteur, à part pour les motos-neige), les ventes chutent de -1,8% (au lieu de +0,1%) malgré l’accélération ponctuelle (+20% en moyenne) des ventes d’électroménager avant l’entrée en vigueur des surtaxes sur les produits importés de Chine.
Fort ralentissement de l’inflation
Autre symptôme inquiétant, l’inflation se dégonfle en « séquentiel » et plus fortement encore en rythme annuel.
Les prix à la production ont reculé de -0,1% en janvier et sur 12 mois, elle s’établit à +2% (contre +2,1% anticipé après +2,3% en décembre), la plus faible depuis juillet 2017 (les prix de gros de l’énergie ont chuté de -3,8% en janvier après -4,3% en décembre).
Le « core rate » (hors alimentation et énergie mais incluant les « services ») ressort à +2,5%, après +2,8% en décembre.
Hormis en cas de pré-récession, quand observons nous ce genre de conjonction ?
