Et maintenant – quelle stratégie adopter ?
Résumé (rapide) des épisodes précédents :
- Fin avril dernier (doubles flèches rouges), l’analyse technique nous avait permis de passer baissier sur le CAC.
- Depuis, de rebonds en retournements et de surprises en déconvenues, notre objectif de baisse de moyen terme ressortait à 4 600 Pts (doubles flèches vertes).
Cet objectif ayant été touché hier en clôture, il est temps de refaire un rapide point technique pour rappeler l’importance du niveau des 4 600 Pts.
Ainsi, nous pourrons ensuite en venir à la gestion de position et à la stratégie à appliquer.
L’importance des 4 600 Pts
Les deux graphes suivants ont été épurés pour mettre en évidence le rôle clé des 4 600 Pts.
En vue long terme (hebdomadaire), les 4 600 Pts correspondent à un retour sur le support (segment vert) du canal haussier oblique qui s’inscrit dans la volatilité constatée à l’aide des reports d’amplitude de très long terme du CAC (flèches verticales bleues).
En vue journalière, les 4 600 Pts correspondaient à :
• L’ objectif des reports d’amplitude intermédiaire (flèches verticales bleues claires)
• Mais surtout à l’objectif du report d’amplitude de premier degré (flèches oranges pointillées) qui correspond à un support graphique MAJEUR : le segment vert.
Et vous remarquerez que ce support / segment vert est loin d’être anodin tant la réaction des prix y a été forte par le passé. (petits plots oranges)
Conclusion :
Les 4 600 Pts apparaissent comme supports majeurs, aussi bien sur les cadrages de long terme que ceux de court terme.
Par contre – l’Europe et les marchés continuent d’ être dans l’incertitude la plus totale en ce qui concerne les arbitrages en ce qui concerne la Grèce. Les impacts au niveau des banques, de l’eurodollar et des taux peuvent être extrêmement conséquents en cas de nouveau « raté » dans ce processus de négociation qui n’en finit plus.
Et chers amis, sachez que sur ce dossier, les réactions de la BCE, FMI et autres politiques technocrates sont véritablement imprévisibles.
Donc :
• Techniquement, nous devrions assister maintenant à un rebond très violent au moins court terme.
• Fondamentalement, les conditions de marché sont devenues extrêmement dégradées.
La cassure du support des 4 600 Pts ouvrirait un objectif vers 3,950 / 4,000 Pts à moyen terme.
Alors, comment gérer ses positions ?
Dans l’incertitude politique et l’objectif des 4 600 pts étant atteint – l’attitude la plus sage me semble d’opter pour une position « neutre » en terme d’équilibrage de portefeuille.
Pour quelqu’un qui serait passé vendeur sur le CAC suite au signal de fin avril dernier, une bonne prise de bénéfices permettant de ramener le portefeuille à une exposition neutre devrait lui permettre de passer des vacances sereines
Les stops pourront être rabaissés sur l’équivalent de 4 950 Pts sur le CAC ou au-dessus de la résistance du canal baissier rouge qui apparait sur le graphe journalier.
