Bill Dudley prône une hausse des taux… La course contre la montre a commencé

Nous sommes assez surpris des toutes dernières déclarations de William Dudley, le président de la Fed de New York qui supervise Wall Street, et qui pronostique une hausse de l’inflation aux États-Unis tendant vers 2%… et donc souhaite maintenir une hausse des taux.

Bill Dudley, qui fréquente essentiellement « l’hyper classe » au quotidien, n’entend parler que de hausse des salaires dans la finance ou dans la tech et estime que cela devrait permettre à la Fed de continuer à resserrer graduellement sa politique monétaire, ce qui déjoue le pronostic d’une longue pause largement partagé depuis la dernière réunion de la FED.

Cela nous semble refléter un tropisme très Manhattan où les grandes firmes de Wall Street s’arrachent des équipes de Quants ; à moins que ce ne soit très Palo Alto où les entreprises high-tech s’arrachent les très rares génies qui font avancer le Cloud.

Pour les autres métiers, il y a peut être des pénuries temporaires dans le bâtiment (pour trouver des ouvriers qualifiés)… mais pas dans l’industrie qui continuait de détruire des jobs en mai… ni dans la distribution avec une enseigne sur deux en difficulté.

Plus largement, pour les fonctions à faible valeur ajoutée, il existe un réservoir de 50 millions d’Américains sortis du marché du travail et qui ne sont même plus inscrits sur les listes de demandeurs d’emplois.

 

Par prudence, les spécialistes du Forex rachètent un peu de Dollar car il n’est pas exclu que même en l’absence d’inflation, la Fed continue de relever ses taux. Non pas que cela constitue une preuve de confiance dans la croissance, mais tout simplement parce qu’elle veut disposer de marges de manoeuvres à la baisse pour tenter de soutenir artificiellement les marchés au cas où le cycle économique, déjà en bout de course, se retournerait.

La course contre la montre est déjà engagée.