Résumé des épisodes précédents en quelques lignes pour pour analyser l’évolution du CAC40 et pouvoir anticiper la suite.
Mi-décembre :
- La tendance est haussière ;
- Les 4.600 pts (segment horizontal vert) ont été cassés à la hausse et donnaient un premier objectif à 4.900 pts.
- Boule de cristal et incantations divinatoires interdites, mais les 4.900 points ont bel et bien été touchés début janvier.
- Depuis, on le CAC40 « latéralise » avec une petite conso – j’y reviens.
Depuis, que les 4900 points ont été touchés, il y a trois semaines, je vous conseille de vous contenter de « conserver » vos positions haussières, mais sans renforcer car l’objectif final de long terme ne se situe qu’à 5.150 pts, soit à 5% seulement des niveaux actuels, un potentiel bien trop faible pour passer à l’achat.
La semaine dernière, j’anticipais une petite consolidation baissière qui a effectivement débuté (petit canal bleu foncé). Ceci dit, le mouvement reste très léger car le CAC perd moins de 1,5% depuis.
Nous restons donc pour le moment en présence d’une simple consolidation dans le cadre d’une tendance haussière, qui a permis au marché de respirer. Donc tant que le pivot Intermédiaire (P-Int) des 4750 points est préservé, vous n’avez pas de souci à vous faire : la tendance actuelle ne sera pas en danger.
Du bon côté de la médaille, nous commençons à entrer dans le gros des publications de résultats des entreprises du CAC40. Normalement, elles devraient être bonnes et venir en soutient de l’indice.
Alors d’où pourrait venir le danger, le risque ?
Suivez mon regard et tournez la tête… du côté américain, évidemment.
Les marchés ont monté en chandelle suite à l’élection de Trump sur des anticipations de mesures de dérégulation et d’une politique fiscale avantageuse pour les entreprises. Mais finalement, peu de choses ont concrètement été détaillées. Le marché a pris cela pour argent comptant afin de se trouver une excuse et sauver l’année (car oui, les gérants préfèrent toucher leurs bonus en affichant un score dans le vert).
Maintenant que Trump va devoir sortir de ce flou artistique (mais le doit-il ?), on risque de changer de braquet. L’enjeu va être de mesurer, lorsque Trump précisera ses idées, si les « bonnes nouvelles » escomptées ont été trop pricées par la hausse. Autant vous dire qu’il n’a pas intérêt à décevoir…
… D’autant que la situation technique des indices américains est ultra tendue.
Pour l’illustrer, j’ai mis à jour le graphique de long terme du Dow Jones. L’indice vient de toucher un objectif de long terme, qui fonctionne donc comme une résistance. Personnellement je suis prêt à passer vendeur sur les indices américains au moindre signal (je vous renvoie à mon analyse trimestrielle de début d’année).
Donc, pour conclure sur le CAC40 :
- Tant que l’on reste au-dessus des 4750 points, pas de souci.
- Je pense qu’après la respiration de cette semaine, le CAC 40 pourrait bientôt (semaine prochaine, porté par les résultats ?) déborder les 4900 points ;
- Par contre, attention à ne pas surpondérer votre portefeuille à la hausse : l’objectif de long terme est proche sur le CAC 40. Laissez-vous simplement porter à la hausse, tranquillement pour l’instant !
Il sera temps bien assez vite de paniquer cette année.
