Après s’être appesanti sur le cas du S&P500 avant-hier, notre expert de l’analyse graphique Gilles Leclerc aborde celui du Dow Jones. Avec en toile de fond la perspective du scrutin présidentiel, qui pourrait faire bouger bien des lignes…
Au surlendemain d’une analyse consacrée au S&P500, je me suis intéressé ce mercredi à un autre indice américain, le Dow Jones, qui à mon sens est en train de jouer avec le feu.
Une fois n’est pas coutume, je n’utiliserai pas ici d’indicateur technique. Et pour cause : ce sont les sondages et autres basses manœuvres entre le président sortant Donald Trump et Joe Biden qui domineront les prochaines semaines. Il n’y a de toute façon pas besoin d’indicateur technique à ce stade tant les supports et résistances sont clairement visibles au niveau graphique.
Sur le graphique ci-dessous, en vue mensuelle, on observe que l’indice revient tester la résistance de son canal haussier de – très – long terme. Les petites flèches vertes et rouges montrent où et comment les algorithmes de trading (qui, je le rappelle une fois encore, sont à l’origine de plus de 80% des transactions sur cet indice) agissent.
Vous constaterez qu’ils suivent fidèlement les niveaux de ce canal haussier, que ce soit pour prendre position sur le support ou pour relâcher du lest sur une résistance particulièrement tenace, le Dow Jones échouant systématiquement à la franchir depuis le début de l’année.
J’ai placé un zoom en haut à gauche afin de bien distinguer l’action des prix en vue mensuelle. Il apparaît que les tentatives de dépassement ont été nombreuses, mais toujours contrées (cf. les petites flèches bleues).
15% de consolidation ?
Pour la suite, le risque à la clôture de la bougie de septembre est de voir un « double top » se concrétiser, ce qui impliquerait une consolidation d’au moins 15%, comme le met en évidence la vue hebdomadaire ci-après :
Un support clef émerge de ce graphique, le support « S » (le rectangle horizontal vert), qui se situe dans la zone des 26 200/26 500 points et est ciblé par les algorithmes. Ces derniers font en fait évoluer l’indice par reports d’amplitudes, c’est-à-dire les rectangles horizontaux qui sont des zones « clefs » et distants de la même… amplitude (les doubles flèches bleues verticales).
A priori, un canal de tendance haussier reste encore actif. Il s’agit du canal bleu clair, avec ses résistances et supports (en bleu pointillé) qui sont actuellement suivis par les « algos » (cf. les petites flèches blanches qui permettent de visualiser les impacts sur ce canal).
Pour conclure, tant que ce canal restera actif, le biais sera haussier. Cependant, attention ! Il s’agit seulement d’un biais, ce qui suppose qu’on se bornera à tenir ses positions haussières, sans renforcer étant donné l’incertitude politique ambiante.
En cas de cassure du support dudit canal et surtout de cassure du support horizontal de la zone des 26 200/26 500 points, il faudra s’attendre à un retracement (consolidation) avec pour prochain support la zone des 22 500 points.
May the force be with you, et restez vigilant avec les sondages qui sont manipulés, ou au mieux non pertinents. L’élection de Donald Trump en 2016 l’a prouvé. Par ailleurs, les prédictions catastrophistes des médias mainstream concernant l’économie et les marchés financiers américains, qui allaient être condamnés à une sanction sans précédent, ne se sont pas vérifiées. Au contraire, les indices ont fusé pour réaliser l’une des plus fortes impulsions haussières de l’histoire de la Bourse.
CQFD 😉
Gilles
