Les opérateurs ont beaucoup de sujets de discussion au menu ce vendredi : le PIB américain au T4 (et pourquoi il ralentit), la BoJ qui se lance dans la spirale mortelle (pour l’épargne) des taux négatifs… mais ils devraient s’intéresser de plus près à l’activisme débridé de la banque centrale de Chine.
En effet, cette dernière vient d’injecter, ce vendredi, 15,2 Mds$ de plus dans son système financier via des prêts court terme – ce qui porte le montant total des injections pour la semaine écoulée au montant astronomique de 105 Mds$ (une fois et demi le QE de la BCE, mais en une seule semaine).
Alors c’est vrai, la banque centrale a pour coutume de procéder à un surcroît d’injections de liquidités à l’occasion du nouvel an lunaire et qui donne lieu à une golden week durant laquelle l’économie chinoise s’arrête tandis que le pays bat chaque année des records d’embouteillages routiers et de saturation des trains. Mais cette année, les sommes offertes par la PBOC prennent des proportions dantesques.
Il faut bien comprendre qu’un repli supplémentaire de -1% des indices chinois ce vendredi aurait porté le total hebdomadaire à -10%. Il y avait le feu à Shanghai et Shenzhen, les pompiers ont mis le paquet et éteint l’incendie. Mais souvent, des liquidités déversées en trop grandes quantités font bien plus de dégâts que les flammes !
