Situation difficile pour Hermès (FR0000052292- RMS), qui se retrouve de nouveau confronté à une résistance importante vers les 570€ (« R1 », le rectangle violet sur le graphique) et qui arrive de surcroît sur des zones de tension importantes au niveau technique.
Le titre du groupe de luxe est actuellement en pleine phase haussière. Et plus encore qu’une tendance haussière « basique », on observe qu’une tendance en ligne algorithmique pousse les cours à la hausse, en ligne droite et sans consolidation, dans un petit canal rectiligne (le canal bleu sur la journalière, dans l’encart en haut à gauche) et qui ne supporte aucune consolidation intermédiaire.
Cette configuration appelle à vous mettre en garde contre un risque de retournement, même si « la tendance est (votre) amie », un adage boursier qui semble de prime abord irréfutable et logique… Et qui, dans le cas d’une tendance haussière, se confirme, au moins tant qu’une zone de résistance n’est pas testée.
Concernant Hermès, depuis un plus bas (pastille bleue) inscrit début février 2018, le titre a développé une tendance parfaite (et sans consolidation intermédiaire donc) entre son support (« S3 ») et la zone de résistance « R2 » et s’est adjugé 45% en ligne droite.
Le groupe faisait à l’époque l’objet de rumeurs selon lesquelles il allait prochainement faire son entrée au CAC40, ce qui a d’ailleurs bel et bien été le cas. Dans ce contexte, les trackers et autres fonds de gestions orientés « CAC » devaient obligatoirement acheter la valeur, de façon à respecter la pondération imposée par les réglementations. Rien de fondamental derrière tout cela : juste un mouvement découlant d’une obligation « administrative » qui a permis une envolée de l’action.
Hermès est finalement arrivé sur la zone de résistance « R2 », avec une admission au CAC40 actée, et c’est à ce moment précis (peu avant la mi-juin 2018, la pastille orange) que je vous faisais part de mon analyse du dossier.
« Acheter Hermès, je veux bien, mais il faut que le jeu en vaille la chandelle ! En d’autres termes, que le titre revienne vers la zone des 450 / 500€ […] Dans l’immédiat, je recommande de rester à l’écart », écrivais-je alors dans ces colonnes. Depuis lors, un point bas a été marqué en fin d’année (la petite flèche verte dans la pastille verte) à 460€, après une baisse de plus de 20% (NDLR : ne vous fiez jamais aux dictons éculés du type « la tendance est ton amie » ou « les arbres ne montent pas jusqu’au ciel », mais faites un bon cadrage graphique et regardez où vous mettez les pieds avant d’avancer).
Et maintenant que l’action revient tester une zone de résistance (« R1 »), on doit (re)commencer à se méfier, d’autant que les indicateurs techniques rentrent une nouvelle fois en zone de surchauffe…
La consolidation est probable
En juin dernier, l’un des arguments techniques militant pour se tenir à l’écart et viser un repli conséquent des cours était l’arrivée du « Stochastique momentum index » (SMI) en zone de survente et d’un signal baissier (la petite flèche rouge dans la pastille rouge). Or, ce même SMI fait aujourd’hui apparaître un nouveau signal (la petite flèche verte en partie basse du graphique et la pastille verte) et arrive de nouveau en zone de résistance (« R1 »), ce qui risque fort de donner lieu à un mouvement de consolidation.
Observons maintenant le comportement des prix en vue journalière. Le rebond de fin d’année se fait – comme d’ailleurs pour toutes les valeurs du CAC – selon une tendance en ligne dirigée par les algorithmes (voir le petit canal bleu rectiligne, sans consolidation et d’une amplitude extrêmement faible).
Dans ce genre de scénario haussier, il faut attendre la cassure de la tendance algorithmique, c’est-à-dire du canal bleu susmentionné. Et au cas où elle interviendrait dans la zone de résistance hebdomadaire « R1 » qui a été reportée sur le graphique journalier, alors attention à la consolidation.
Au cas où le marché devait reprendre ses esprits, le premier support d’envergure se situe vers les 520€, soit le support « S1 » une dizaine de pour cents plus bas.
Bonne semaine à tous… et attention aux effets d’annonce quant à un possible accord commercial sino-américain ! Il y a trois semaines, je vous soumettais un plan de trade pour se placer à la hausse sur les marchés chinois. Le premier objectif étant en passe d’être atteint, ne faites pas l’erreur de suivre le troupeau et veillez à prendre vos bénéfices selon le plan de trade tel qu’il a été construit.
