Quelques heures avant le krach ?

Dans ces colonnes, je vous ai souvent parlé de la stratégie que j’applique au jour le jour dans mon service. Vous savez le principe consistant à détecter en amont des zones d’accélération. En début de mois, je vous avais par exemple parlé du cas d’Aperam.

Aujourd’hui, vous allez voir que l’on peut détecter le même genre de situation sur des indices, et nous allons le voir sur les marchés américains.

Pourquoi aujourd’hui ?

Et bien parce que nous sommes actuellement en plein test de zones charnières. Si elles cèdent, cela risque de déclencher le même genre d’effet boule de neige (principe des ventes stops en cascade à suivre). En gros, nous sommes selon moi dans des zones charnière pour la tendance des mois à venir.

Et justement, ce mercredi soir est important sur les marchés. Avec particulièrement un potentiel catalyseur à suivre. On attend en effet deux choses :

• D’une part, le début de la saison des trimestriels avec Alcoa en after hour. Avec la question de savoir si les résultats et perspectives des entreprises américaines seront au rendez-vous malgré les vents contraires. Il faut dire qu’entre des valorisations tendues (comme le notait parfaitement l’Agefi aujourd’hui : je vous donne ici un petit extrait particulièrement intéressant) ou la remontée du billet vert ces derniers mois, la question de la tenue des marges dans les mois à venir est plus que jamais posée.

• Mais surtout le compte rendu du FOMC. Janet Yellen est attendue au tournant après les bons chiffres de l’emploi US de septembre publiés vendredi dernier (taux de chômage à 5,9%, créations de postes supérieures aux attentes en septembre + révisions à la hausse des chiffres de cet été). La question est évidemment le timing de normalisation monétaire de la Fed. Et là les choses pourraient bien se corser. Car rappelez-vous que la dernière prévision des membres du FOMC était un taux de chômage compris entre 5,9% et 6% pour fin 2014. Or, ce chiffre ayant été atteint avec plus de trois mois d’avance, la question d’un relèvement plus rapide que prévu des taux de la Fed est plus que jamais d’actualité…

Si aujourd’hui le marché table sur une hausse des taux à la mi-2015 (ce que William Dudley, président de la Fed de New-York, a validé hier), il suffirait d’une petite phrase laissant envisager que l’on pourrait avancer le calendrier pour que  les choses dérapent. Ou plus précisément constituer le catalyseur pour les faire s’accélérer…

Car justement, voilà où en sont aujourd’hui bon nombre d’indices à Wall Street. Regardez les graphiques daily ci-dessous. Dans l’ordre : le S&P 500, le DOW, le Dow Transport, le Russell 2000 et enfin le VIX.

Ils ont tous un point commun : de potentiels beaux points d’accélération à proximité (cercles rouges).

En bas de canal ascendant pour le S&P 500 ou le Dow Transport, en bas de biseau pour le DOW. Mauvais signal : le Russell 2000 semble, lui, d’ores et déjà avoir cassé le bas de son large trading range horizontal (si cela se confirme ce soir, c’est globalement 10% de baisse supplémentaire qui s’ouvrirait alors pour les prochains mois !).

Aussi, par effet inverse, sur le VIX, nous avons une belle zone de résistance horizontale autour des 18 (visible en doubles pointillés sur le dernier graphique). Et comme toujours, si ce niveau casse à la hausse, cela risque d’aller vite car des achats stops en cascade vont faire le reste (nous aurions alors des cassures baissières et des déclenchements de ventes stops en cascade à Wall Street).

Voilà. Tout est dit. Vous savez où nous en sommes ! Verdict à suivre ce soir…