Trois raisons font que je vous propose aujourd’hui un plan de trade sur Saint Gobain (FR0000125007).
La première concerne sa toute récente publication de résultats pour le premier trimestre 2015 : chiffre d’affaires en légère baisse (-0.2%) et ventes en repli de 1.2% à structure et effets de change comparables. Pas de quoi sauter au plafond pour fêter ces résultats alors que la valeur a quand même pris plus de 15% depuis le début de l’année. (15%, c’est d’ailleurs la plus-value que vous avez réalisée si vous avez suivi le plan de trade sur SGO de la mi-janvier dernier. Il consistait à prendre position sur le support du canal vert (pastille violette) pour viser un retour sur 39 €. C’est ce que SGO a fait… en ligne droite !
Or, cette fois, ces résultats n’ont pas plu à tout le monde.
Ce qui m’amène à ma deuxième raison : Credit Suisse vient de dégrader la valeur, la passant de sur- à sous-performance avec un objectif ramené de 38 à 34.5€
Ce qui me permet de vous livrer ma troisième raison : ces objectifs de Crédit Suisse correspondent justement à des niveaux techniques ! Tout concorde, alors allons-y.
Résistance résistance et encore résistance !
Avant, prenons quelques instants pour regarder la vue de long terme. Elle permet de bien cerner les enjeux actuels :
- Valeur haussière évoluant dans un canal de moyen terme (le bleu)
- Mais depuis 2008, toutes les velléités haussières se sont heurtées à une résistance oblique (segment rouge + impacts = petits rectangles bleus). Et à chaque fois, le titre a ensuite entamé une série de consolidations conséquentes.
Premiers renseignements :
- La résistance est proche ;
- Le potentiel haussier est limité alors que le potentiel baissier est conséquent ;
- Le nouveau et tout récent contact des prix avec cette résistance (dernier rectangle bleu) montre un nouveau refus de la dépasser.
- Ajoutez à cela que l’indicateur de momentum (le SMI) vient de se renverser (pastille rouge) juste au niveau des résistances et après publication des résultats… Et nous avons un biais baissier pour la valeur.
En passant à une vue Journalière, on voit qu’une Epaule-Tête-Epaule (E.T.E – segments oranges) est en formation.
La valeur en serait au stade de la deuxième épaule et le SMI menace maintenant de délivrer une alerte baissière en commençant à se retourner et à croiser sa ligne de signal.
Attention à l’ETE sur Saint-Gobain !
Le cadrage graphique quant à lui est très propre :
- Les prix évoluent selon une amplitude régulière (flèches bleues + boites bleues) et chaque niveau correspond à un support ou à une résistance graphique clairement identifiée car les prix répondent tout à fait régulièrement à leurs contacts (petits carrés rouges et gris).
Mon plan de trade short sera donc agressif, mais pas risqué.
Si le signal du SMI journalier se confirme, alors :
- J’ouvre une demi-position en vente à découvert et place un stop à 3% du point d’entrée, c’est-à-dire légèrement au-dessus du niveau de la deuxième Épaule. Ouvrir 1/2 position avec un risque de 3% équivaut à une prise de risque de 1.5% sur une position « normale ». Donc nous avons là une prise de risque extrêmement contrôlée.
- Si la valeur valide l’ETE en cassant sa ligne de cou (zone des 39 €, segment vert), alors je compléterai ma position pour jouer un retour sur 35.5 € (segment vert et retracement de l’amplitude de l’ETE). Je rabaisserai alors mon stop sur les 41 €, ce qui devrait correspondre à mon prix de revient unitaire moyen : à partir de là, je ne risquerai plus rien sur mon trade.
Il y a donc une dizaine de pourcents à gagner pour pour une prise de risque initiale de 1.5% : j’aime ce genre de trade !
