Mais surtout, Fangman retrouve son statut de super héros de l’envol du S&P500 puisqu’il représente à lui seul 106% de la hausse de cet indice (et 120% de la hausse du Nasdaq-100), alors qu’il représente 1,2% de ses composantes.
Hyperconcentration et algos
Voici le tableau du pourcentage de hausse du S&P représenté par les 7 de Fangman en date du 6 juillet :
- Amazon : 36% ;
- Microsoft : 18% ;
- Netflix : 15,5% ;
- Apple : 15% ;
- Facebook : 8,5% ;
- Google (Alphabet) : 7% (nous avons nos +100%) ;
- Nvidia : 6%… c’est du bonus !
En ce qui concerne le Nasdaq-100, les 5 premières composantes (« Amnaf ») représentent 100% de la hausse, les 95% autres composantes comptent pour rien… ou plutôt non : 80% des composantes du Nasdaq et du S&P500 vous font perdre de l’argent !
Et d’un point de vue « quantitatif », il est impossible de ne pas détenir « Amnaf » pour coller au benchmark… donc tous les algos surpondèrent ce quinté gagnant, rendant la prédiction auto-réalisatrice… jusqu’au bout de l’absurde.