Votre attention s’il vous plaît, la situation est tendue sur le CAC40 : les acheteurs doivent reprendre très vite la main au risque de perdre la partie.
Mais pas facile de naviguer en eaux troubles en ce moment et aujourd’hui, ne comptez pas sur moi pour trancher entre hausse ou baisse : le CAC40 se trouve sur le fil du rasoir et la situation est confuse :
- les réactions du CAC40 ne sont pas « franches du collier » ;
- les taux à 10 ans se tendent aux US et en Europe ;
- les indices US bafouillent (lundi je vous proposerai une analyse complète à leur sujet) ;
- les premiers résultats trimestriels vont maintenant être publiés (voir mon article sur l’impact de l’EURUSD sur les comptes) ;
- et franchement, si le marché commençait à se préoccuper un tant soit peu des tensions géopolitiques actuelles, le CAC serait 500 points plus bas.
Pour être tout à fit précis, le « fil du rasoir » se trouve dans la zone du « Gap Macron » avec lequel le CAC joue dangereusement depuis un peu plus d’une semaine maintenant.
Il y a une semaine justement, le CAC avait fortement accéléré à la baisse venant titiller cette zone de gap (pastille verte). La tendance court terme était baissière (canal bleu) mais techniquement, si nous avions un signal de rebond presque validé, il devait se faire très vite et la MACD devait impérativement se retourner sur son support.
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C’est ce qu’il s’est passé (pastille et flèche verte sur prix et MACD).
Je dois dire que j’ai poussé un « ouf » de soulagement. Sauf que je n’aime pas ce rebond. Je n’aime pas la manière dont le signal s’est validé, et dont le CAC a rebondi. Cette configuration contrarienne, je l’ai vue tellement de fois se mettre en place pour, une fois validée, déjouer le consensus, que j’ai appris à me méfier.
Je vais vous dire pourquoi je n’aime pas cela, mais c’est un poil technique. Alors prenez un café, concentrez-vous 10 minutes car je pense que c’est important.
Alors O.K., le CAC a bien rebondi. Mais pas assez fortement, ce qui est un signe de faiblesse. Et en cette fin de semaine, il retombe sur cette zone de gap. Il faut donc que les acheteurs reprennent la main très vite au risque de la perdre. Les bears sont en train de se réveiller.
Si vous avez le temps de suivre l’évolution du CAC, le signal sera toujours identique : la MACD doit à tout prix préserver son support ET valider un début de divergence haussière (les deux petits segments orange).
Voyons comment analyser la chute/rebond/chute depuis 10 jours.
▶ Séquençage d’une lutte entre acheteurs et vendeurs
Le graphe ci-dessous est un « zoom » du graphe précédent, mais les bougies sont ici exprimées en format candle volume, c’est-à-dire que leur largeur dépend du volume d’échange qui a été réalisé pendant cette dite bougie. C’est une représentation très pratique qui permet de voir en un clin d’oeil « qui fait quoi à qui » et peut-être de comprendre le pourquoi.
Ma lecture du mouvement actuel se fait en deux temps.
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▶ Premier temps : opération rinçage
- Les algos « rincent le marché » pour toucher à marche forcée le niveau du « Gap Macron ». C’est la séquence illustrée par les deux grosses bougies baissières qui forment « l’opération rinçage ».
- Ensuite, contre-pied : la hausse reprend et va toucher les 5 200 points (segment orange) ; des volumes s’étoffent un peu à l’approche du niveau.
▶ Deuxième temps : tentative de reprise en main
- Nouveau repli ; retour à la case départ dans des volumes plus faibles.
- Puis nouvelle bougie haussière en plein sur la zone du gap avec un certain volume qui indique une participation « correcte » au regard des bougies précédentes.
C’est l’opération « tentative de reprise en main »… Mais si les grosses mains lâchent sur le support actuel, le repli risque de nous emmener très vite sur les 5 050 points.
▶ Risque de repli sur 5 050 points
Pourquoi 5 050 pts ?
Regardez comment les algos sont calibrés : ils avancent en respectant les zones mises en évidence par les reports d’amplitude (les flèches verticales) ce qui correspond aux segments horizontaux.
Les grosses mains doivent donc réagir extrêmement rapidement pour ne pas laisser la situation se dégrader.
Les niveaux à surveiller sont donc :
- support zone « gap Macron » (segment vert) vers 5 125 points ;
- si le support casse, direction les prochain 5 050 points ;
- première résistance à battre pour valider un rebond (de court terme) : 5 200 points ;
- si la résistance casse, prochain point dur vers 5 280 points.
Tout en sachant que pour reprendre une vraie dynamique haussière de moyen terme, il faudra que le CAC s’affranchisse de la résistance de son canal baissier (oblique rouge), qui passe actuellement vers 5 260 points.
La divergence MACD a intérêt à se valider très vite….
Bon week-end,
Gilles,
