Nous assistons en ce moment à un festival sur les valeurs : nombre d’entre elles touchent à la fois leur plus-haut historique, leur objectif de cours « fondamental », mais aussi – et au même moment – d’importantes résistances graphiques.
Sodexo : petit trade servi sur un plateau (mais pour vendredi matin)
Il est donc assez logique, dans ces conditions, de voir émerger des signes précurseurs de faiblesse, voire de consolidation.
C’était le cas, par exemple, pour Valeo en début de semaine ; et je vais vous parler aujourd’hui de Sodexo (FR0000121220 – SW) qui présente une configuration pratiquement identique.
Le titre au top du top
Au niveau fondamental, le consensus de marché donnait un objectif à 104 €. Objectif atteint depuis le mois d’août.
Sodexo, vue hebdomadaire
Au niveau graphique, coïncidence – ou pas – cet objectif fonda correspond à une résistance graphique (« R ») qui, vous le remarquerez, correspond à l’objectif donné par les reports d’amplitudes (flèches bleues claires verticales).
Ces reports d’amplitude font ressortir les niveaux clés des supports-résistances les plus importants, c’est-à-dire ceux sur lesquels les prises de position sont les plus pertinentes et les plus profitables.
Le niveau de la résistance horizontale « R » (vers 106 €) coïncide avec la résistance oblique (segment rouge) qui coiffe et guide la hausse depuis 2009.
Et, comme pour Valéo, les volumes sont parlants. Je vous ai parlé lundi dernier de mon indicateur OBV (pour On Balance Volumes). On voit bien que les investisseurs sortent du dossier : le flux est vendeur (flèche bleue baissière sur OBV), alors que les prix ont continué leur hausse (flèche bleue sur les prix).
Comment cela est-il possible ? Tout simplement parce que les échanges réalisés pendant les bougies baissières sont beaucoup plus importants que les volumes d’échange des bougies haussières.
In fine, les cours peuvent effectivement monter dans de petits volumes… mais il très dangereux de se positionner : non seulement le marché manque de consensus mais si des vendeurs passent à l’attaque alors que les acheteurs sont peu nombreux… C’est le bouillon assuré !
Quel plan de trade adopter ?
L’analyse étant faite, nous devons choisir le signal qui validera (ou pas) un retournement baissier de Sodexo.
Ce graphe journalier reprend les niveaux de support-résistance de la vue hebdomadaire :
Sodexo, vue journalière
L’indicateur que je vous propose de suivre pour donner le top départ d’une possible consolidation sera l’indicateur de tendance MACD. Vous remarquerez que les vagues d’impulsion de la MACD portent le titre à la hausse et rebondissent régulièrement sur un axe de propagation (le segment vert).
Les points d’entrée à la hausse ont été particulièrement pertinents (flèches vertes sur prix et retournements sur l’axe de la MACD).
Donc, c’est simple : si Sodexo doit consolider et changer de tendance, c’est la cassure de l’axe de propagation de la MACD + la cassure du canal haussier du titre (canal gris) qui vous donnera le top départ du short.
Dans ce cas, le premier objectif de baisse sera le support (rectangle horizontal vert « S ») qui se situe vers 95 €, soit plus de 10% plus bas.
Si vous décidez de vendre à découvert alors, placez un stop 2% au-dessus du plus haut des prix au moment du signal. Ensuite, si les prix touchent 100 € (la moitié du range actuel), abaissez le stop sur votre point d’entrée.
Attention, aujourd’hui c’est une journée spéciale Banque centrale avec annonce de la Fed au programme. Alors quoiqu’il arrive personnellement, je n’interviens pas avant Vendredi matin parce que ça peut secouer dans un sens comme dans l’autre et occasionner un effet Porte de saloon.
Rappelons-nous que Sodexo est entré au CAC 40 au printemps dernier, donc il faut s’attendre à ce que les algos baladent les valeurs du CAC.
Bons trades et soyez prudents.
