Les chiffres de l’inflation américaine pourraient laisser entendre le contraire, et pourtant, le réveil du S&P500 est peut-être arrivé. La configuration graphique est parfaite, et il est même possible d’identifier un point d’achat.
De prime abord, l’idée pourra sans doute paraître saugrenue étant donné les récentes (et mauvaises) statistiques de l’inflation américaine.
Elles devraient pousser la Fed à maintenir la pression en matière de politique monétaire. Donc de continuer à remonter les taux directeurs. Et ça, les marchés actions n’apprécient généralement pas trop.
Ceci étant dit, si l’on prend un instant pour regarder le parcours du S&P500, on remarquera que, hausse de taux à répétition ou pas, il a quand même réussi à s’extraire de la tendance baissière qui prévalait depuis 2022…
Et c’est là que je voudrais attirer votre attention : la récente consolidation a ramené le S&P500 sur une zone de support probable.
Un certain nombre d’indices permettent de faire apparaître les niveaux actuels comme une zone de support potentielle susceptible d’amorcer un rebond. Il ne manque plus que la validation d’un signal technique (imminent) pour confirmer un possible rebond à partir de ladite zone de support.
Les signaux sont au vert
On commence par un grand classique de l’analyse graphique : quand un indice ou une action donne un signal haussier en cassant la résistance d’une oblique baissière (ici, celle du canal bleu), cela libère un potentiel d’accélération à la hausse.
Par contre, une fois cette première jambe de hausse terminée, il est extrêmement fréquent que l’actif en question vienne faire un pullback (un retour) pour revenir tester l’ancienne résistance qui est maintenant devenue support (le petit segment vert à la suite du rouge).
Bref, on y est !
Deuxième observation, la moyenne mobile 100 périodes (MM100) qui est un indicateur de tendance « lourde » est non seulement en train de se retourner à la hausse, mais elle passe justement par le niveau actuel sur lequel le S&P est en train de faire son pullback (segment vert). C’est un autre indice de la possibilité d’un rebond.
Maintenant, que font les investisseurs ?
Un indicateur permet de visualiser les flux d’investissement (ou de désinvestissement) sur les marchés. Il s’agit de l’indicateur PVT. Son calcul est très simple : il multiplie pour chaque bougie le volume d’échange par le pourcentage de variation de l’indice. Cela vous montre si globalement le marché est en train d’acheter ou de vendre.
Le flux était passé vendeur depuis la création du canal baissier. Lors du rebond qui a permis au S&P de s’affranchir de sa tendance baissière en octobre dernier (pastille verte), les flux sont repassés positifs (flux acheteurs). Et ils le sont toujours.
A ce stade, nous avons donc une présomption de zone de support, épaulée par un flux acheteur (ce qui n’est pas plus mal 😉).
Reste à cibler plus précisément sur quels niveaux, et quel signal technique pourra servir pour donner le « top départ » d’un rebond.
Pour affiner le ciblage, on passe sur une vue plus court terme.
Le rebond initié en octobre se fait dans un canal qui, pour le moment, permet d’identifier très clairement des niveaux sur lesquels les investisseurs allègent leurs positions (petites croix blanches).
Il permet surtout – ce qui nous intéresse ici – de voir les niveaux sur lesquels il passent à l‘achat (flèches jaunes). Pile sur le support du canal…
On identifie le point d’achat
Le S&P est une nouvelle fois positionné sur son support (pastille jaune).
Il ne manque plus que le signal technique pour valider (ou pas) un rebond.
Je vous propose d’opter pour l’indicateur de tendance MACD.
On remarquera que les vagues d’impulsion de la MACD sont elles aussi en train de tester un support (le rectangle horizontal vert).
Et (important)… que les rebonds du S&P coïncident à chaque fois avec la validation d’un signal de retournement de la MACD sur son support d’impulsion (pastilles vertes).
Donc maintenant vous savez tout : si (et seulement si) un signal MACD se valide alors que le S&P500 teste une zone de support probable (premier graphe), ET le support de son canal haussier de court terme (second graphe), vous avez un point d’achat potentiel.
CQFD !
Bon week-end à tous,
Gilles
1 commentaire
Merci Gilles pour vos analyses techniques et graphiques.
Vraiment utiles, instructives et limpides.
Éric.