Vendredi, un nouveau paramètre est venu s’incruster dans l’équation du CAC : l’option « éclatement de la Zone euro ». Le FMI a annoncé dans un communiqué ultra-secret (tellement secret qu’il a été publié dès que bouclé) que sa participation dans le financement du tonneau des Danaïdes de la Grèce était « compromise » par une « dette explosive ». Pour le FMI, la dette grecque est totalement intenable sur le long terme et le plan d’allégement promis par l’Eurozone est « peu crédible ». Aïe.
Cette « nouvelle » n’en est évidemment pas une (du moins, pas pour l’équipe puisque cela fait plusieurs mois que Simone Wapler vous prévient) mais le fait que le FMI vienne d’officialiser, sans langue de bois, cet état de fait devrait introduire un ou deux grains de sable dans la progression des indices.
L’équation du CAC et des indices européens en général pourrait donc se résumer à :
Grèce
+ échéances électorales proches en Europe
+ tensions sur les taux (voir analyses ici)
+ risque technique sur indices US (voir mon analyse de vendredi)
+ faiblesse relative du CAC (idem)
=
remontée en flèche du risque !
Alors penchons-nous sur la situation graphique du CAC40 pour essayer d’anticiper les différents mouvements possibles.
Un nouveau débordement de la résistance des 4 900 points a été tenté (flèche rouge)… sans succès.
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Donc si, pour l’instant, la tendance reste positive (canal haussier bleu), elle se dégrade et s’installe dans le petit canal baissier bleu foncé de court terme. C’est lui qui mène la danse pour le moment.
D’autre part, je pense que si le CAC avait dû passer les 4 900 points, il aurait dû le faire la semaine dernière.
A partir de maintenant, c’est une course contre la montre qui s’est engagée avec évidemment les échéances électorales et la fin des publications de résultats des entreprises qui donnaient quelques catalyseurs aux investisseurs.
Personnellement, et même si nous avons appris, depuis le Brexit, que les marchés ne réagissaient plus aux « nouvelles-surprises », je vais me montrer très prudent à cause de cette annonce du FMI, et je vous recommande de couvrir, au moins en partie, votre portefeuille si le CAC40 clôture sous les 4 825 points (petit support, rectangle horizontal gris).
Il s’agit juste d’une mesure de prudence en attendant de voir comment le marché réagit.
Pour le moment, rien de bien méchant (ce qui m’étonne), les supports tiennent toujours. Mais autant repérer la porte de sortie avant que les premières volutes de fumée commencent à remplir la salle.
En ce qui me concerne, je couvrirai 50% du portefeuille via l’instrument que vous connaissez maintenant : le BX4. Et évidemment, stratégie corollaire : tant que les 4 900 points bloquent la route, contentez-vous de conserver vos positions.
Au niveau technique, quels sont les signes à surveiller ?
Il y a un signal bien précis que je surveille depuis un bon moment mais j’attendais le bon moment pour vous en parler : c’est l’axe de propagation MACD (segment vert) qui arrive en soutient potentiel.
Cette méthodologie des « axes de propagation » est tout à fait personnelle (je la développe dans mes vidéos de formation) mais je vous la résume en deux mots : elle consiste à prendre les vagues d’impulsion d’une MACD comme mesure de volatilité et de la direction sur les marchés. Ces « vagues d’impulsions » s’adaptent en fonction de la volatilité et permettent de faire apparaître des segments servant de support ou de résistance lors de la progression d’un actif.
Ici, c’est un axe de support dont il est question : c’est le segment oblique vert.
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Vous voyez la réaction du marché à son contact ? Il est mis en évidence par les petites flèches vertes sur l’axe MACD et sur les prix. En cas de nouveau signal sur cet axe de propagation (pastille jaune), nous devrions avoir un nouveau signal haussier. Sauf si le support casse et là…
Là, ce sera très tendu : c’est que comme pour les prix, quand un support claque, une accélération baissière se libère.
Donc, ce genre d’axe est tout saut anodin. S’il casse, nous passerions dans une dynamique négative avec un retour sur le support des 4 600 points.
Evidemment, je vous ferai signe si c’est le cas.
Bon trade, et pas d’imprudence.
Gilles,
2 commentaires
bonjour Gilles
toujours un de tes fidèles lecteurs
comme tu dis cela commence a devenir un peu chaud sur les marchés.
2017 risque de nous réservé des surprises, pas forcément bonne .
peux svp me donner une adresse mail car j’ai des choses a te demander.
bien à toi et bonne santé
jean , yoff
Bonjour
Nous communiquons votre email à Gilles Leclerc afin qu’il puisse revenir vers vous,
Cdt,