CAC40 : attention, ça squeeze !

Les semaines se suivent et se ressemblent à la Bourse de Paris, avec un CAC40 sur des niveaux très similaires à ceux de la semaine dernière. Toutefois, mes conclusions seront très différentes de celles des précédents points hebdomadaires.

L’indice phare de la cote française entre en effet en formation de squeeze à court terme, ce qui présage généralement un retour de la volatilité.

Depuis maintenant de longues semaines, on le sait, le CAC40 latéralise sous une zone de résistance que l’on peut situer dans la région des 5 130 points (cf. le rectangle rouge sur le premier graphique ci-dessous).

A chaque fois qu’il tente un débordement, c’est un tir de barrage qui repousse les velléités des haussiers, avec des impacts tellement denses et nombreux que j’ai dû insérer un « zoom » afin de distinguer leur précision – et donc l’importance que revêt cette zone de prix.

Si l’on s’en tient à cette vue, il n’y a pour ainsi dire aucun changement par rapport aux semaines précédentes, mais la réalité est bien différente dès lors qu’on se réfère à une vue de court terme.

Jusqu’à présent, le « biais » restait haussier, pour la simple et bonne raison que la dynamique des prix suivait une pente ascendante, celle de l’oblique verte sur laquelle nous avons encore eu des impacts la semaine dernière. Des impacts toujours algorithmiques, donc très précis (flèches oranges sur le second graphique). Sauf qu’un nouvel élément, un squeeze donc, a fait son apparition ces derniers jours.

Une probable accélération, mais dans quel sens ?

Concrètement, un squeeze se forme quand la volatilité des prix arrive à un niveau extrêmement bas. Pour en savoir davantage à ce sujet, je vous invite à cliquer ici. Dans cet article ancien, mais intemporel, je vous explique en détail les raisons de la formation d’un squeeze, sa mécanique et surtout quelles peuvent être ses implications en matière de trading, le tout avec des exemples concrets à l’appui.

Bref, pour faire simple, disons que quand la volatilité retombe à des niveaux historiquement bas, cela veut dire que le marché accumule de l’énergie et prépare une impulsion qui peut être violente et soudaine. Impossible de « timer »le moment où la sortie de squeeze va se faire, mais votre humble serviteur a programmé outils et screenerspermettant de détecter ces formations de squeeze dès leur apparition.

Sur un graphique, des bandes violettes qui entourent les bandes de volatilité apparaissent pour signifier que le marché forme un squeeze, ce qui est donc le cas depuis quelques jours et est très important car cela indique qu’il ne faut pas se fier au faux calme apparent, mais au contraire que la probabilité d’une accélération à venir augmente fortement.

Dans quel sens ? Impossible à dire dans l’immédiat, mais comme je l’écrivais vendredi dernier, « tant que le canal du 2 heures est actif, il « construit » (positivement) les bougies journalières. Donc pas de panique, on pourra conserver un biais haussier, mais toujours juste en continuant de porter les positions haussières, sans renforcer tant que la barre des 5 100/5 130 points reste en place et bloque les haussiers ».

Depuis lors, nous avons eu droit à trois impacts supplémentaires (les trois dernières bougies oranges) et ce sera en quelque sorte notre « fil rouge » du moment. Je ne serais néanmoins pas surpris que la configuration des marchés évolue d’ici le prochain roulement trimestriel (vendredi prochain, séance des 4 sorcières)…

Bonne séance à tous et bon week-end,

Gilles